新莱福拟10.54亿元收购金南磁材，布局传感器核心材料
1月25日晚间，新莱福（301323.SZ）发布重大资产重组预案，计划通过发行股份及支付现金相结合的方式，以10.54亿元人民币的交易对价收购金南磁材100%股权。此次收购完成后，金南磁材将正式成为新莱福的全资子公司，助力公司实现磁性材料产业链的深度整合，构建“材料+器件”协同发展的业务体系。
该交易被认定为重大资产重组及关联交易，但不构成重组上市。新莱福的实际控制人仍为汪小明，公司股权结构及控制权保持稳定。为支持此次收购，公司同步推出不超过35名特定投资者参与的配套融资计划，募集总额不超过4.8亿元。其中，1亿元用于支付现金对价及中介机构费用，其余资金将主要用于金南磁材的产能扩张和研发项目，集中发力高性能磁性材料与精密电子元件领域。
根据联信评估发布的《评估报告》，截至2025年4月30日，金南磁材的股东全部权益评估值为10.546亿元，评估增值率为79.09%。最终交易价格定为10.54亿元，其中10%以现金支付（1.05亿元），90%通过股份支付（9.49亿元）完成。
从估值角度来看，此次交易对应金南磁材2024年度净利润的市盈率约为13倍，低于A股稀土永磁行业的平均估值水平，展现出一定的估值安全边际。财务数据显示，金南磁材2024年实现营业收入5.02亿元，同比增长20.05%；净利润8282.42万元，同比增长48.18%，明显优于行业平均增长水平。
并购完成后，新莱福的年营业收入将从8.86亿元增至13.86亿元，增长幅度达56.4%；净利润将从1.45亿元提升至2.25亿元，增幅为55.2%，盈利能力显著增强。
为保障交易价值，交易对方提供了两套业绩承诺方案。第一套承诺2025年至2027年净利润分别不低于8156.59万元、8869.17万元和9414.08万元；第二套则承诺2026年至2028年净利润分别不低于8869.17万元、9414.08万元和10036.54万元。不过，公司也提示，宏观经济波动及政策调整可能影响业绩实现，带来一定的业绩补偿风险。
金南磁材成立于2009年，是国家高新技术企业、广东省专精特新中小企业以及广州市隐形冠军企业。公司拥有省级企业技术中心和工程技术研究中心，已在永磁材料、软磁材料及粉末冶金精密合金领域建立起核心技术优势。
作为全球微特电机用橡塑磁体的主要供应商，金南磁材在马达磁条产品的全球市场份额超过60%。依托其在注塑磁体领域的技术积累，公司已实现传感器、电机转子及定子磁环等产品的规模化生产，广泛应用于各类微电机、耦合器及传感器等系统，部分产品已进入主流汽车品牌批量供货体系。
目前，金南磁材已为富士康、美的等800余家全球知名企业提供产品和服务，客户覆盖家电、汽车、消费电子等关键应用领域。
通过此次交易，新莱福将整合金南磁材在永磁材料、软磁材料及PM精密合金方面的核心技术优势，拓展自身业务边界，推动产业链上下游深度协同。
值得关注的是，金南磁材近年来的营收存在一定波动，曾在4.18亿元至5.02亿元之间起伏，随后回落至4.12亿元；毛利率也在31%至33.88%之间波动。此外，公司还面临原材料价格波动及客户集中度偏高等风险。目前，金南磁材正在推进高新技术企业资质复审，预计2026年3月完成。
本次交易仍需通过深交所审核并取得中国证监会的注册批准。若交易顺利实施，新莱福将形成“民用吸附材料+工业磁性元件+高端防护材料”多元产品组合，并向“材料-器件-终端”一体化解决方案商转型，进一步提升在传感器材料领域的战略地位。