10.54亿收购金南磁材 新莱福布局传感器材料赛道
1月25日晚间，新莱福（301323.SZ）发布重大资产重组预案，拟以发行股份及支付现金相结合的方式，收购传感器材料企业金南磁材100%股权，交易对价为10.54亿元。此次交易完成后，金南磁材将成为新莱福的全资子公司，有助于实现磁性材料产业链的深度整合，推动公司向“材料+器件”一体化发展。
本次收购构成重大资产重组及关联交易，但不涉及重组上市。交易完成后，新莱福的实际控制人仍为汪小明，公司控制权保持稳定。为支持此次交易，新莱福计划向不超过35名特定投资者发行股份，募集不超过4.8亿元的配套资金，其中1亿元用于支付现金对价和中介费用，其余资金将投向金南磁材的产能扩张与研发项目，聚焦高性能磁性材料与精密电子元件领域。
根据联信评估发布的《评估报告》，截至2025年4月30日，金南磁材股东全部权益评估值为10.546亿元，增值率79.09%。最终交易价格为10.54亿元，其中10%以现金支付，90%通过股份支付完成。
从估值角度看，本次交易对应的金南磁材2024年净利润市盈率约13倍，明显低于A股稀土永磁行业平均水平，具备一定投资安全边际。财务数据显示，2024年金南磁材实现营业收入5.02亿元，同比增长20.05%；净利润8282.42万元，同比增长48.18%，远超行业增长速度。并购完成后，新莱福年营收将从8.86亿元提升至13.86亿元，增长56.4%；净利润则将由1.45亿元增至2.25亿元，增幅达55.2%，盈利能力显著增强。
交易对方提供了两套业绩承诺方案，分别为2025-2027年和2026-2028年期间的净利润目标，分别为逐年递增的趋势，为标的公司成长潜力提供了背书。然而，新莱福也指出，宏观经济波动与政策变化可能影响业绩承诺的实现，存在一定的业绩补偿违约风险。
成立于2009年的金南磁材，是国家高新技术企业，同时被评为广东省专精特新中小企业及广州市隐形冠军企业。公司拥有省级企业技术中心和工程技术研究中心，在永磁材料、软磁材料及PM精密合金等方向具备技术优势。
作为全球微特电机用橡塑磁体领域的龙头企业，金南磁材在马达磁条产品的全球市占率超过60%。凭借其在注塑磁体领域的深厚积累，公司已实现传感器、电机转子及定子磁环等多款产品的批量生产，广泛应用于各类微电机、耦合器及传感器设备，并已进入多个头部汽车品牌的供应链体系。
目前，金南磁材已与富士康、美的等800余家知名企业建立了合作关系，客户资源涵盖家电、汽车与消费电子等关键行业。
此次交易完成后，新莱福将整合金南磁材在永磁材料、软磁材料及PM精密合金领域的核心技术，拓展业务边界，推动产业链协同效应的实现。
需注意的是，金南磁材过去曾出现营收波动，报告期数据显示其收入从4.18亿元增至5.02亿元后回落至4.12亿元，毛利率在31%至33.88%之间波动。同时，公司也面临原材料价格波动和客户集中度偏高等风险。当前，金南磁材的高新技术企业复审工作正在推进，预计于2026年3月完成。
此次交易尚待深交所审核及中国证监会注册。如果顺利完成，新莱福将形成“民用吸附材料+工业磁性元件+高端防护材料”多元化的产品结构，并由功能材料供应商向“材料-器件-终端”一体化解决方案商转型。