10.54亿元战略收购，301323进军传感器材料领域
1月25日晚，新莱福（301323.SZ）发布重大资产重组预案，宣布拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，以10.54亿元对价收购传感器材料企业金南磁材全部股权。此次交易完成后，金南磁材将正式成为新莱福全资子公司，助力其在磁性材料产业链的深度整合，推动“材料+器件”的一体化战略布局。
本次交易构成重大资产重组及关联交易，但不触及重组上市标准。新莱福的实际控制人仍为汪小明，公司股权结构及控制权保持稳定。为支持此次并购，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，募集资金上限为4.8亿元。其中1亿元将用于支付现金对价及中介机构费用，其余资金将投入金南磁材的产能扩张与研发项目，聚焦于高性能磁性材料及精密磁组件的开发。
根据联信评估出具的资产评估报告，以2025年4月30日为评估基准日，金南磁材的全部股权评估值为10.546亿元，评估增值率达到79.09%。最终交易价格确认为10.54亿元，其中现金支付1.05亿元，占总额的10%；其余9.49亿元通过发行股份完成。
从估值角度看，此次交易对应的2024年金南磁材净利润市盈率约为13倍，显著低于A股稀土永磁行业的平均估值水平，显示出一定的安全边际。数据显示，2024年金南磁材实现营收5.02亿元，同比增长20.05%；净利润为8282.42万元，同比增长48.18%，业绩增速明显高于行业平均水平。
值得关注的是，并购完成后，新莱福的年营收规模将由8.86亿元提升至13.86亿元，增长幅度达56.4%；净利润则由1.45亿元增至2.25亿元，增幅为55.2%，整体盈利能力显著增强。
交易对方为标的公司提供了两套业绩承诺方案，进一步强化了其成长预期。第一方案承诺2025至2027年净利润分别不低于8156.59万元、8869.17万元和9414.08万元；第二方案则承诺2026至2028年净利润分别不低于8869.17万元、9414.08万元和10036.54万元。新莱福亦提示，宏观经济波动及政策调整可能导致业绩承诺难以达成，存在潜在的业绩补偿违约风险。
金南磁材成立于2009年，是国家级高新技术企业、广东省专精特新中小企业以及广州市隐形冠军企业。公司设有省级企业技术中心及工程技术研究中心，在永磁材料、软磁材料及PM精密合金领域建立了核心技术体系。
作为微特电机橡塑磁体领域的全球领军企业，金南磁材的马达磁条产品在全球市场的占有率超过60%。依托在注塑磁体领域的深厚技术积累，公司已实现传感器、电机转子及定子磁环等多个系列产品的大规模量产，广泛应用于各类微电机、耦合器及传感设备，并已进入多个头部汽车品牌的供应链。
目前，金南磁材已为富士康、美的等全球800余家知名企业提供服务，客户覆盖家电、汽车及消费电子等关键应用领域。
通过此次并购，新莱福将整合金南磁材在永磁与软磁材料、PM精密合金等领域的技术优势，实现产业链的深度融合，并拓展战略业务边界。
然而，金南磁材也面临一定的经营风险。其报告期内营收曾在4.18亿元至5.02亿元之间波动后回落至4.12亿元，毛利率在31%-33.88%之间波动。此外，公司还面临原材料价格波动及客户集中度偏高等问题。目前，其高新技术企业复审工作正在进行中，预计将在2026年3月完成。
目前，该交易尚需通过深交所审核及中国证监会注册程序。若交易顺利实施，新莱福将构建涵盖民用吸附材料、工业磁性元件及高端防护材料的多元化产品矩阵，由传统的功能材料供应商向“材料-器件-终端”一体化解决方案提供商转型。