10.54亿元收购金南磁材，新莱福（301323）加速布局传感器材料产业链
1月25日晚间，新莱福（301323.SZ）发布公告，披露了关于重大资产重组的预案。公司计划通过发行股份与支付现金相结合的方式，以10.54亿元的总对价，收购传感器材料制造商金南磁材100%的股权。此次交易完成后，金南磁材将成为新莱福的全资子公司，企业将借此实现磁性材料产业链的深度整合，构建“材料+器件”一体化的业务体系。
此次收购构成重大资产重组及关联交易，但不涉及重组上市。交易完成后，公司实际控制人汪小明先生仍将保持对新莱福的控制权。为支持该交易，新莱福还拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份，募集不超过4.8亿元的配套资金。其中，1亿元将用于支付现金对价及相关中介费用，其余资金将用于金南磁材的产能扩张与研发项目，重点发展高性能磁性材料与精密电子元件。
根据联信评估出具的评估报告，以2025年4月30日为基准日，金南磁材的股东全部权益评估值为10.546亿元，增值率达到79.09%。最终交易价格确定为10.54亿元，其中1亿元为现金支付，占比10%；其余9.49亿元通过股份支付完成，占比90%。
从估值角度来看，此次交易对应的2024年金南磁材的净利润市盈率约为13倍，显著低于A股稀土永磁行业的平均估值，具备一定的安全边际。财务数据显示，2024年金南磁材实现营业收入5.02亿元，同比增长20.05%；净利润达到8282.42万元，同比增长48.18%，业绩增长幅度领先于行业平均水平。此次并购完成后，新莱福的年营收预计将由8.86亿元提升至13.86亿元，增幅达56.4%；净利润将由1.45亿元增至2.25亿元，增幅为55.2%，盈利能力明显增强。
交易对方提出了两套业绩承诺方案，为金南磁材的未来发展提供保障。方案一要求其2025至2027年净利润分别不低于8156.59万元、8869.17万元和9414.08万元；方案二则设定2026至2028年的净利润目标分别为8869.17万元、9414.08万元和10036.54万元。新莱福在公告中也提醒，宏观经济波动与政策调整可能导致业绩承诺无法达成，存在业绩补偿违约的风险。
金南磁材成立于2009年，是国家高新技术企业、广东省专精特新中小企业以及广州市隐形冠军企业，拥有省级企业技术中心与工程技术研究中心。公司在永磁材料、软磁材料及PM精密合金领域具备较强的技术与市场竞争力。
作为全球微特电机用橡塑磁体领域的龙头企业，金南磁材的马达磁条产品在全球市场的占有率超过60%。依托其在注塑磁体领域的技术积累，公司已实现传感器、电机转子及定子磁环等多个产品系列的量产，广泛应用于各类微电机、耦合器与传感器中，并已进入头部汽车品牌供应链。
目前，金南磁材已服务包括富士康、美的在内的800多家知名客户，业务覆盖家电、汽车、消费电子等多个核心行业。
通过此次并购，新莱福将整合金南磁材在永磁材料、软磁材料及PM精密合金方面的核心技术优势，推动业务向更高附加值领域拓展，实现产业链的深度协同。
需要注意的是，金南磁材的营收存在一定的波动性。在最近的财务报告中，其营收曾在4.18亿元增长至5.02亿元后又回落至4.12亿元，毛利率在31%至33.88%之间浮动。此外，公司还面临原材料价格波动与客户集中度较高所带来的经营风险。目前，金南磁材的高新技术企业资质复审正在推进中，预计将在2026年3月完成。
该交易尚需通过深交所的审核及中国证监会的注册。若顺利实施，新莱福将构建起涵盖“民用吸附材料、工业磁性元件及高端防护材料”的多元化产品矩阵，从传统的功能材料供应商向“材料-器件-终端”一体化解决方案提供商转型。