西部数据高管披露：客户已着手锁定2030年HDD供应
西部数据公司首席财务官Kris Sennesael在近期接受采访时表示，硬盘驱动器（HDD）市场正经历结构性转变，过去认为该行业具有“季节性”与“周期性”的观点已不再适用。当前，HDD的核心需求来自AI领域的超大规模云服务提供商，这些客户的采购行为呈现出稳定的长期趋势，而非传统意义上的季节波动。
随着数据使用量的激增，数据生成的规模也在持续扩大，从而对存储能力提出了更高要求。由于西部数据的主要客户已集中于少数几家超大规模企业，公司正积极调整商业模式，侧重于建立合作关系并推动长期采购协议的签订。
Sennesael透露，目前该公司2026年的HDD产能已全部被预订，另有两份协议将延续至2027年，一份延续至2028年。此外，公司正在与部分客户探讨是否可能将协议进一步延展至2029年，甚至有客户开始询问2030年的供应安排。这一趋势反映出市场对长期稳定供应的高度关注。
毛利率显著提升，HDD需求持续增长
受益于价格上调与成本控制的协同效应，西部数据第二季度毛利率飙升至46.1%，增量毛利率预期也达到75%。公司首席执行官Irving Tan在财报会议上指出，2026年的产能已完全售罄，且已与前五大客户中的三家签署长期供货协议，覆盖2027年至2028年。
Tan强调，HDD的结构性需求正由AI推理应用驱动。虽然训练阶段依赖高速存储设备，但推理过程会产生大量新数据，这些数据更适合通过HDD进行低成本存储。
财报表现亮眼，管理层展现坚定信心
2026财年第二季度，西部数据实现营收30.2亿美元，调整后每股收益2.13美元，双双超出市场预期。财报显示，当季净利润达18.4亿美元（约合每股4.73美元），较去年同期增长210%。
在财报电话会议中，管理层围绕产能极限与定价能力展开了深入讨论。Tan指出，公司当前的产能已完全饱和，并且部分客户已签署为期至2028年的长期供货协议。
财务数据显示，第二季度毛利率同比提升770个基点至46.1%，而第三季度毛利率指引进一步上调至48%。分析师亦对长约细节表达了浓厚兴趣。Tan表示，当前长约不仅锁定订单量，也明确了价格条款，反映出客户对HDD未来价值的高度认可。
技术路线加速推进，HAMR验证提前启动
面对市场对热辅助磁记录（HAMR）商业化进度的担忧，Tan宣布了一项战略调整：将HAMR的客户验证计划提前半年。2026年1月，公司已启动首个超大规模客户的HAMR验证程序。
他表示，即便HAMR开始进入量产阶段，其毛利率表现也不会对现有ePMR技术构成冲击，预计在初期即可实现与现有技术持平甚至更优的盈利水平。
AI推理推动HDD需求结构性增长
对于市场普遍认为AI主要利好于HBM与SSD的观点，Tan提供了深度解读。他指出，AI的价值链正在从“模型训练”向“推理应用”转变。虽然训练过程需要高带宽、低延迟的存储设备，但推理过程则会产生大量需要低成本存储的数据。
“超大规模数据中心正将推理数据迁移回HDD平台。”Tan补充道，“这不仅是存储设备的使用模式变化，更标志着HDD市场正在迎来新的增长阶段。”