特朗普签署行政命令 强令中资企业剥离美国惯性传感资产
2026年1月2日，美国总统特朗普签署行政命令，以“国家安全风险”为由，要求位于美国的光芯片制造企业瀚孚光电（HieFo）在180天内剥离其此前收购的美国航空航天与防务公司埃姆科（Emcore）相关半导体资产。该决定再度引发关于中美科技投资关系的广泛讨论，并将埃姆科的惯性传感技术推至争议核心。
公开资料显示，此次交易的收购行为完成于2024年5月。当时，注册于加利福尼亚州的瀚孚光电通过管理层收购（MBO）方式，从纳斯达克上市公司埃姆科手中取得了其晶圆制造和光芯片相关资产。
埃姆科创立于1984年，1997年在纳斯达克上市。然而，近年来公司因持续亏损而面临严峻挑战。根据2023年年报，审计机构已对公司未来持续经营能力提出“重大疑问”。为应对财务压力，埃姆科选择剥离非核心业务，集中资源发展航空航天与国防领域。
尽管剥离的是非核心业务，但涉及的惯性传感技术却是航空航天领域的关键组成部分。这种技术类似于飞行器的“内耳前庭”，无需依赖外部定位系统即可实现高精度的加速度和角速度测量，是飞行器姿态稳定和导航精度保障的关键支撑。
数据显示，像波音787这样的宽体客机需要搭载超过5000个传感器，其中惯性测量单元（IMU）等核心部件在飞行控制中发挥决定性作用。埃姆科的技术积累正覆盖这一关键领域，使其在商业与防务市场均具有重要价值。
特朗普政府在此次行政命令中继续以“国家安全”为由，声称有“可信证据”表明瀚孚光电的收购可能带来技术外流风险。然而，白宫及相关部门并未公开具体证据或技术细节支持这一指控。此次行动的关键依据，主要集中在瀚孚光电的“中国背景”——特朗普明确指出，该公司由一位中国公民控制，其联合创始人兼CEO曾担任埃姆科工程副总裁，这一身份成为美国启动审查的决定性因素。
瀚孚光电此前在官方声明中强调，其核心业务聚焦于数据中心、电信、AI互联及光学传感等领域，此次收购埃姆科资产旨在继承其长期积累的光电技术，以支持全球化扩张。公司亦强调，所涉资产主要面向民用市场，与军用技术无关。
部分行业观察人士指出，从商业角度看，此次收购本质是一次产业整合行为。埃姆科所剥离的是已停止发展的业务，而美国本土资本并未表现出收购意愿。然而，在中资背景接手后，相关交易却被迅速贴上“安全威胁”标签。
此次事件并非孤立案例，而是美国近年来对中资科技投资加强监管的延续。自2020年《外商投资风险审核现代化法案》（FIRRMA）全面实施以来，美国外国投资委员会（CFIUS）的审查权限大幅扩大，半导体、人工智能、航空航天等关键技术领域被列为重点监控对象。其背后意图在于限制中国实体获取美国敏感技术。在此之前，特朗普政府已多次以“国家安全”名义干预中资企业在美国的投资，如限制英伟达向中国出口高端芯片等，形成了以“行政命令+审查加码”为特征的政策模式。
分析人士指出，此次行政命令直接推翻已完成的商业交易，进一步削弱了美国投资环境的可预测性。对于全球投资者而言，“中国背景”被随意等同于“安全风险”的做法，正在抬高跨国投资的信任成本。更为严重的是，美国将行政权力凌驾于市场规则之上，正在动摇全球科技产业长期协作的基础，促使企业重新评估并调整全球供应链结构。
截至目前，瀚孚光电尚未就该行政命令发表正式回应。根据美方要求，该公司需在180天内完成资产剥离，期间不得擅自调整业务或转移技术资料。这一事件究竟是基于真实安全考量的合理监管，还是借“国家安全”之名行贸易保护之实，已成为国际舆论关注的焦点。可以预见，中美在高科技领域的博弈将持续深化。