士兰微2025年营收破130亿，剑指2026年155亿目标，加码高端MEMS传感器
4月24日晚间，国内领先的特色IDM半导体企业杭州士兰微电子股份有限公司（股票代码：600460）发布了2025年度报告。报告显示，公司全年实现营业收入130.52亿元，同比增长16.32%；归属于上市公司股东的净利润为3.99亿元，较上年增长81.27%；扣非净利润达3.72亿元，同比增长47.82%。经营现金流净额同比提升238.44%，达到14.98亿元，盈利能力与现金流质量显著增强。
高端产品结构持续优化，高毛利业务成增长引擎
2025年，士兰微进一步聚焦车规、新能源、工业控制等高门槛市场，优化产品组合，高附加值业务比例稳步上升。
从业务板块来看，集成电路业务表现尤为突出，全年营收达49.24亿元，同比增长19.93%，毛利率31.58%，是公司利润贡献最大的板块。其中，IPM智能功率模块营收突破36亿元，同比增长25%，广泛应用于家电、工业及汽车领域，年出货量超过2.5亿颗；32位MCU营收同比上升55%，在家用电器、工业控制和光伏市场表现强劲。
值得关注的是，MEMS传感器业务在2025年实现营收2.8亿元，同比增长约12%。公司加速度传感器已进入国内多家主流手机品牌的供应体系，市场占有率维持在20%-30%之间。六轴惯性传感器（IMU）则在2025年获得多个智能手机厂商的批量订单，出货量同比增长1.8倍。士兰微已在8英寸线士兰集昕产线扩大MEMS传感器芯片制造能力，预计2026年该类产品收入将实现大幅增长。公司正加速拓展高精度惯性传感器在汽车和工业领域的应用。
在功率半导体和分立器件业务方面，2025年全年营收为63.79亿元，同比增长17.32%。车规级及光伏用IGBT、SiC器件实现营收32.73亿元，同比增长43%。8英寸及12英寸IGBT产线持续高负荷运行。SiC技术方面，公司第二代SiC-MOSFET车规模块出货超10万颗，第四代SiC芯片已批量交付，6英寸SiC产线月产能达1万片，8英寸SiC产线也已顺利通线，为未来业绩增长打下坚实基础。LED业务营收7.65亿元，同比下降0.41%，但公司已在植物照明和Mini显示等细分领域进行产品结构优化，经营情况逐步改善。
强化IDM优势，研发与产能建设同步推进
作为国内少数具备完整芯片设计、制造与封测能力的IDM企业，士兰微持续巩固“芯片设计-制造-封测”一体化优势。士兰集成5/6英寸线、士兰集昕8/12英寸线及士兰集科12英寸线均保持高负荷运转，产能利用率维持在高位，规模化效应日益凸显。
多个重大产能建设项目也在稳步推进中。厦门12英寸高端模拟芯片产线总投资达200亿元，其中一期投资100亿元已稳步实施，预计年产能为54万片。2025年第四季度，厦门士兰集宏8英寸SiC产线顺利通线，预计将于2026年下半年正式投产。与此同时，汽车半导体封装二期及IPM模块封装扩建项目也在同步推进，产能布局进一步完善。
研发方面，2025年公司研发投入达到11.72亿元，占营业收入的8.98%，研发人员共4475人，占比超过40%。公司持续加大对车规级芯片、宽禁带半导体（SiC/GaN）和高端MEMS传感器等前沿技术的研发投入，多项技术达到国内领先、国际先进水平。同时，通过ISO 26262 ASIL-D及TISAX AL3等国际车规认证，士兰微已成功进入全球高端汽车供应链。
2026年营收目标155亿元，聚焦高端技术与市场拓展
在新的发展周期中，士兰微设定了2026年营收155亿元的目标，同比增长约19%。公司将继续围绕车规级模拟电路、SiC/GaN宽禁带器件和高端MEMS传感器等核心方向加大研发和市场拓展力度。
公司计划加速12英寸高端模拟芯片产线和8英寸SiC产线的产能爬坡，同时持续深耕汽车、新能源、算力与工业控制等高增长行业，进一步提升高端市场的渗透率。
士兰微指出，MEMS惯性传感器是其长期投入的重点方向之一，目前在国内市场已具备领先地位。基于MEMS传感器市场的巨大潜力及公司对“复杂技术”产品的战略定位，士兰微将在2026年进一步加大对惯性和压力两大技术平台的研发与产能投入，以满足汽车、机器人和工业应用的高性能需求。
2025年，公司已推出多款适用于汽车领域的MEMS传感器产品，包括辅助驾驶系统的高精度惯性传感器、安全气囊碰撞传感器以及发动机振动监控传感器。2026年，公司将完成车用ADAS系统IMU产品的导入认证，并继续开发其他类型的MEMS传感器，进一步丰富产品矩阵。