美国政府下令中资企业剥离关键惯性传感资产
2026年1月2日，美国总统特朗普签署行政令，要求美国光电子制造企业HieFo在180天内剥离其此前收购的美国航空航天与防务公司Emcore所持有的半导体资产。此举再度凸显了中美在科技投资领域的紧张关系，而争议的核心，则聚焦于Emcore拥有的惯性传感技术资产。
据公开资料显示，这项收购最早可追溯至2024年5月。当时，总部位于美国加州的HieFo通过管理层收购（MBO）模式，完成了对纳斯达克上市公司Emcore旗下晶圆制造及相关光芯片资产的收购。
成立于1984年的Emcore，作为美国老牌航空航天与防务企业，自1997年起在纳斯达克上市。然而，其2023年年报显示，公司持续亏损，审计机构甚至对其持续经营能力提出了“重大疑问”。为缓解经营压力、保障现金流，Emcore决定剥离宽带及芯片相关业务，集中资源发展航空航天与防务这一高利润领域。
尽管剥离的是非核心资产，但其中涉及的惯性传感技术却是航空航天系统中不可或缺的“核心神经”。这类技术无需依赖外部参考信号，即可对加速度与角速度进行高精度测量，是飞行器姿态控制与导航系统稳定运行的关键支撑。
行业数据显示，以波音787为代表的宽体客机，通常需要装配超过5000个传感器，其中惯性测量单元（IMU）等关键组件直接决定了飞行控制的精确度。而Emcore在惯性传感技术方面的积累，正好覆盖了这一重要领域。
特朗普政府在此次行政令中援引“国家安全”理由，称有“可信信息”表明HieFo的收购行为可能造成敏感技术外流，从而威胁美国国防安全。然而，政府在公开声明中并未提供具体证据或技术细节支撑该指控。实际上，命令的核心依据在于HieFo的“中国关联背景”——特朗普明确指出，该公司由中国公民实际控制，其首席执行官张根造此前曾担任Emcore的工程副总裁，这一背景成为美方启动审查的关键理由。
对此，HieFo曾在其官方资料中表示，公司主要业务集中于数据中心、电信通信、AI互联及光学传感领域，其收购Emcore资产的目的是“继承其多年的光电技术积淀，强化全球市场拓展的技术基础”，并强调相关资产主要面向民用市场，与军工应用无关。
业内人士指出，从商业逻辑来看，这是一笔典型的资产整合行为。Emcore转让的是已经停摆的业务单元，此前美国本土资本并未表现出收购意愿，却在中资接手后被贴上“安全威胁”的标签。
类似事件并非首次发生，而是近年来美国逐步收紧中国资本在科技领域投资审查的延续。自2020年《外商投资风险审核现代化法案》（FIRRMA）实施以来，美国外国投资委员会（CFIUS）的审查权限大幅扩大，半导体、人工智能、航空航天等关键领域被列为重点管控对象。其目的，是限制中国企业获取美国敏感技术。此前，特朗普政府曾多次以国家安全为由干预中资企业在美国的投资，如限制英伟达向中国市场出口高端芯片，逐步形成了“行政命令+审查加码”的双重约束机制。
分析指出，此次直接推翻已完成交易的行政命令，进一步削弱了美国投资环境的可预测性。将“中国背景”等同于“安全风险”的做法，不仅抬高了跨国投资的审查成本，也可能推动相关企业重新评估全球供应链布局。更深层次的问题在于，行政权力对市场机制的干预，正在破坏全球科技产业合作体系的稳定。
截至目前，HieFo尚未就该行政命令发布正式回应。根据美国政府要求，该公司必须在180天内完成相关资产的剥离，且在此期间不得擅自调整业务或转移技术资料。该事件究竟是基于真实安全考量的合理干预，还是以“国家安全”为名实施的贸易保护行为，已成为国际舆论关注的焦点。可以预见，中美在高科技领域的博弈，仍将持续深入。