极智嘉迎首个基石解禁窗口期 基石投资者长期持股信心稳固
2025年1月9日，极智嘉（2590.HK）迎来上市以来的首个股份解禁窗口期。不同于市场上常见的、面向全体早期股东的集中解禁操作，本次解禁的主力是公司在上市阶段引入的基石投资者，而原有股东的股份仍将处于锁定期，直至2026年7月。
值得注意的是，在解禁窗口期开启前夕，极智嘉的最大基石投资者之一——雄安基金已明确表态，不会因股份解禁而急于减持，将继续坚定持有，并长期支持公司发展。这一表态背后，体现了长线资本对于极智嘉商业模式、技术储备及成长潜力的高度认可。其与公司在业务推进、产业布局以及资本节奏方面的一系列举措，也形成了清晰的发展逻辑。
基石投资方坚定持股 长期价值预期明确
作为AI+机器人领域的领先企业，极智嘉在上市阶段成功引入多家具备产业背景和长期资金属性的基石投资者。其中，雄安基金作为最大的基石投资方，表示极智嘉有望在产业智能化转型及具身智能浪潮中发挥引领作用，其长期价值将随着产业变革持续兑现。
雄安基金强调，投资极智嘉是其在雄安新区机器人产业布局中的重要一步。当前，全球机器人行业正加速智能化发展，极智嘉不仅建立了扎实的技术壁垒，还实现了成熟的商业化路径，全球市场拓展成果显著。事实上，极智嘉已将总部迁移至雄安，深度融入区域机器人产业生态。在政策支持和产业机遇的双重推动下，基石投资者的长期持股决策，本质上是对其未来成长确定性的坚定投票。
从投资逻辑看，基石投资者更关注的是企业是否处于产业长期趋势的正确赛道。极智嘉在机器人领域已实现从“技术领先”到“规模落地”的跨越，这也是长期资金持续看好的核心原因。
斩获亿元级订单 通用仓储机器人即将发布
基石投资者的信心，来源于极智嘉坚实的业务基本面。2025年以来，公司全球化市场拓展成效显著，商业化进程加速。近期，极智嘉连续获得来自国内外客户的多个亿元级订单，覆盖电商、零售、快消等多个行业。
在欧洲市场，公司再次完成单仓库超千台规模的机器人部署项目，刷新该地区同类型项目规模纪录。同时，极智嘉正与电商、零售、鞋服、医药及第三方物流等龙头企业合作，打造多个标杆性示范项目。
强劲的市场表现直接转化为订单增长动能。截至2025年上半年，极智嘉客户复购率已超过80%，订单量同比增长30.1%。摩根士丹利预测，公司新订单获取增速将在2026年达到同比增长39%的水平。
与此同时，极智嘉持续加大在具身智能方向的研发投入，通过“AI+机器人技术”重构传统仓储自动化逻辑，巩固自身技术优势。2025年10月底，公司推出了业内首个全流程无人拣选机器人方案，并首发具身智能“无人拣选工作站”，引领仓储无人化发展。市场消息称，极智嘉通用仓储机器人也有望在近期发布，这将进一步加强其在仓储机器人领域的领先地位，并助力客户边界和订单来源的持续扩展。
即将纳入港股通 流动性与估值望双提升
从资本市场角度看，极智嘉正稳步迈入新的发展阶段。根据计划，公司将于2025年2月6日正式纳入港股通。这意味着，极智嘉将吸引更多南下资金的关注，流动性增强或将带来估值溢价。
历史数据显示，港股市场中，新纳入港股通的标的通常受到资金青睐。此前不少科技类企业在纳入后，其估值和成交量均出现明显提升。
多家券商已对极智嘉表达了积极预期。国泰海通首次覆盖即给予“增持”评级，并给出2026年10.0倍PS估值，对应合理市值达403亿元人民币。光大证券指出，极智嘉作为全球仓储履约机器人龙头，客户基础优质且具备高粘性，长期成长逻辑明确。中金公司则提出“AI+场景化能力综合智慧体”的定位，认为公司商业模式稳健，AI赋能提升了增长天花板。大和证券则指出，公司在美国市场订单增长迅猛（占比已超30%），且具备难以复制的技术壁垒，支撑2026年毛利率持续扩张，并给出38港元的目标价。
极智嘉的此次解禁期，更像是一个价值共识的强化节点。基石投资者的长期持股承诺夯实了价值基础，全球订单的快速增长与新品发布预期注入强劲动能，纳入港股通则进一步打开资本红利空间。随着AI+机器人产业智能化转型的不断推进，极智嘉的长期投资价值正在逐步显现。