奥拉股份再遭收购终止，宁波传感器“小巨人”资本之路波折
12月10日，国内知名的传感器芯片企业宁波奥拉半导体股份有限公司（简称“奥拉股份”）再次面临资本化进程中的挑战。
同日，模拟芯片领域龙头企业思瑞浦（688536）发布公告，宣布终止此前筹划中的收购交易，即通过发行股份及/或现金方式收购奥拉股份股权，并募集配套资金。此举意味着，奥拉股份在与双成药业跨界收购失败九个月后，再度遭遇“资本嫁接”受挫。
资料显示，早在11月25日，思瑞浦已与奥拉股份签署《股权收购意向协议》，并于次日宣布停牌，预计停牌不超过10个交易日。停牌期间，双方严格依照相关法规推进收购谈判，并与奥拉股份保持密切沟通。然而，经深入研究后，双方一致认为“当前推进重大资产重组的条件尚不充分”，为保障股东权益，最终决定终止收购。思瑞浦亦声明，未来一个月内将不再筹划重大资产重组。
值得一提的是，此次交易尚未进入正式协议签署环节，亦未提交董事会或股东大会审议，因此不构成任何一方的违约责任。思瑞浦强调，本次终止不会对公司的日常经营造成负面影响，公司仍保留与奥拉股份探索潜在业务合作的可能性。12月10日，公司股票及“思瑞定转”转债已恢复交易和转股。
奥拉股份：技术实力雄厚，资本之路坎坷
成立于2018年的奥拉股份，是一家国家高新技术企业。公司自创立以来通过收购印度Aura Semiconductor迅速组建起国际化研发团队，目前已在宁波、上海、深圳及海外的印度班加罗尔和美国硅谷设立六大研发中心，研发人员占比超过70%，核心成员具备多家全球知名半导体企业的工作背景。
在技术层面，奥拉股份在多个前沿领域具备自主创新能力。其自主研发的去抖时钟芯片性能可与国际领先厂商比肩，广泛应用于5G基站、数据中心等关键场景；5G基站射频芯片已成功获得客户订单；其骨声纹MEMS加速度计采用自研惯性制造工艺；无磁感应传感器则在智能水表领域实现高精度计量。
尽管奥拉股份拥有强劲的技术储备，但其资本化进程却屡屡受阻。2022年，公司曾尝试登陆科创板，但交易所对其单一客户依赖、研发能力及收入持续性等方面提出关注。招股书显示，2021年公司净利润亏损超过10亿元，且前五大客户收入占比超过98%，引发市场质疑。虽然公司回应称2022年上半年第一大客户收入占比已降至63.66%，但市场疑虑未消，最终公司于2024年5月主动撤回IPO申请。
IPO折戟后，奥拉股份转而寻求通过并购实现资本化。2024年8月，公司曾与双成药业（002693.SZ）达成初步收购意向，彼时双成药业股价在三个月内暴涨超十倍。但因交易对价分歧、王成栋家族关联引发的“借壳”质疑，以及双成药业2024年预亏并可能退市等风险，该交易最终于2025年3月终止。随后，双成药业亦因业绩问题被“披星戴帽”。
行业协同潜力犹在，合作前景待观察
相较于此前与双成药业的跨界合作尝试，市场普遍对奥拉股份与思瑞浦的同业整合寄予更高期待。作为信号链芯片领域的领先企业，思瑞浦希望通过此次交易整合奥拉股份的时钟芯片和多相电源芯片产品线，补强自身模拟芯片产品矩阵，同时借助双方境内外销售网络与研发资源，实现协同效应。
虽然收购未能成行，但双方在业务层面仍存在较大的合作空间。思瑞浦在公告中明确表示，未来将继续围绕发展战略推进业务布局，并在时机与条件成熟时与奥拉股份探讨各类合作机会。这场“未完成的收购”，或许为双方打开更务实的合作通道，其后续互动值得市场持续关注。