汽车传感器企业重启IPO之路：正扬传感的资本突围
2023年12月11日，广东正扬传感科技股份有限公司（简称“正扬传感”）重启资本化进程，与华泰联合证券签署IPO辅导协议，正式进入首次公开发行股票并上市的辅导备案阶段。这家深耕汽车传感器领域近20年的企业，曾在2025年6月因主动撤回主板上市申请而终止前次IPO，如今以全新姿态再度尝试登陆A股市场。
距离前次IPO终止仅短短四个月，正扬传感便完成资本策略调整，重新启动上市计划。2025年6月，公司向深交所提交撤回申请，7月深交所终止审核，此前历时两年的上市尝试戛然而止。而在重启IPO前夕的11月26日，华宝新能联合专业机构以3000万元认缴出资专项投资正扬传感，为新一轮资本运作注入了资金支持。
“中场调整”背后的资本博弈
正扬传感是国内汽车尿素传感器领域的核心企业之一，长期占据行业主导地位。自2004年成立以来，公司专注于尿素箱总成、尿素液位/品质传感器等产品的研发与生产，是国内极少数进入戴姆勒、沃尔沃、大众等国际主机厂配套体系的传感器供应商，并已取得全球超100家主机厂的一级供应商资质。
根据中国内燃机工业协会统计，2015年至2023年，正扬传感核心产品在国内市场的占有率连续九年超过50%，稳居行业龙头。2023年6月，公司首次提交主板上市申请，拟募资12亿元，主要用于产能升级和新能源产品建设项目。
然而，上市之路并非一帆风顺。公司在审核过程中遭遇深交所两轮问询，涉及业务合规性、财务真实性及关联交易等关键问题，且未完整披露第二轮问询回复。此外，2021至2023年，其扣非净利润现金分红比例高达71%，引发市场对其募资必要性的质疑。多重压力下，正扬传感最终选择主动撤回申请。
此次重启IPO，表明公司已完成此前问题的梳理和整改。从最新融资动态看，华宝新能的3000万元专项投资不仅增强了企业流动性，也间接印证了资本市场对其行业地位的认可。
业绩稳健增长，全球化与新能源布局同步推进
尽管前次IPO受挫，正扬传感的经营表现依然稳健。2022至2024年前三季度，公司营收分别为19.29亿元、22.99亿元和16.73亿元，净利润分别为1.87亿元、1.96亿元和1.57亿元，整体呈现增长趋势。
同时，正扬传感的全球化战略持续深化。2021年至2024年上半年，公司境外业务收入占比从39.65%上升至58.38%，在全球6个国家设立生产基地或子公司，构建了覆盖中国、美国、墨西哥等地的属地化服务网络，有效分散了国内行业周期波动的风险。
在巩固传统优势的同时，公司也在向新能源领域拓展。依托传感器与热管理技术积累，正扬传感已布局整车控制器（VCU）、PTC加热器等新能源产品。此前IPO计划中募资3亿元用于新能源产品建设，正是其构建第二增长曲线的关键举措。随着新能源商用车渗透率持续提升，相关产品有望成为未来业绩的重要支撑。
对于正扬传感而言，此次IPO重启既是资本之路的延续，也是企业战略的再定位。在拥有坚实行业基础与全球化布局的同时，公司仍需妥善解决历史遗留问题，以实现真正意义上的资本市场突破。