思瑞浦终止收购奥拉股份，宁波传感器“小巨人”资本化进程再受阻
2024年12月10日，宁波奥拉半导体股份有限公司（简称“奥拉股份”）再次面临资本化道路的波折。
12月9日晚间，国内模拟芯片领域的头部企业思瑞浦（688536）发布公告，宣布终止此前筹划中的股权收购计划。该交易原本计划通过发行股份及/或支付现金方式收购奥拉股份股权，并募集配套资金。此举标志着奥拉股份继2025年初与双成药业的跨界并购失败后，再次遭遇“卖身”尝试的失败。
资料显示，思瑞浦早在11月25日便与交易对手签署《股权收购意向协议》，并于次日开始停牌筹备交易，预计停牌不超过10个交易日。停牌期间，公司与相关方按照监管要求推进各项工作，并积极与交易对手方沟通。但经深入研究后，双方认为现阶段实施重大资产重组的条件尚不成熟，为保障全体股东利益，决定终止此次交易。思瑞浦也承诺在未来一个月内不再筹划重大资产重组事项。
需要指出的是，由于交易尚未进入正式协议签署阶段，相关议案也未提交董事会或股东大会审议，因此双方无需承担违约责任。思瑞浦同时强调，本次重组的终止不会对公司的日常经营造成实质影响，并保留未来与奥拉股份开展业务合作的可能性。公司股票及“思瑞定转”可转债已于12月10日开市起恢复交易并恢复转股。
奥拉股份：技术实力雄厚，资本之路却屡遇挑战
成立于2018年的奥拉股份，是一家专注于传感器和信号链芯片研发的国家高新技术企业。公司从创立之初便通过收购印度Aura Semiconductor，迅速构建起国际化研发体系，目前已在宁波、上海、深圳以及印度班加罗尔、美国硅谷等地设立六大研发中心，研发人员占比超过70%。其核心团队成员均具有国际知名半导体企业从业背景。
技术层面，奥拉股份在MEMS传感器、时钟芯片、射频芯片等领域具备显著优势。其自主开发的去抖时钟芯片性能已达到国际领先水平，广泛应用于5G基站和数据中心等关键场景；5G基站射频芯片已获得客户订单；骨声纹MEMS加速度计采用自主惯性制造工艺；无磁感应传感器在智能水表领域实现高精度计量。
尽管具备较强技术储备，奥拉股份的资本化进程却始终步履维艰。2022年，公司曾试图登陆科创板，但因交易所对其单一客户依赖、研发能力及收入持续性等问题高度关注。招股书披露，2021年公司净利润亏损超过10亿元，前五大客户贡献收入占比超过98%。尽管公司在后续回复中指出2022年上半年第一大客户收入占比降至63.66%，但市场疑虑仍未完全消除，最终公司在2024年5月主动撤回IPO申请。
IPO失败后，奥拉股份转向并购路径。2024年8月，公司与双成药业（002693.SZ）达成初步收购意向。彼时双成药业股价在三个月内暴涨10倍。然而，这场跨界并购最终因交易对价未达成一致、家族控制引发“借壳”质疑以及双成药业2024年预计净利润为负、面临退市风险等因素，于2025年3月宣告终止，随后双成药业因业绩亏损被实施退市风险警示。
奥拉与思瑞浦的协同前景曾被寄予厚望
相较于与双成药业的跨界合作，奥拉股份与思瑞浦的行业协同整合曾引发市场较高期待。作为信号链芯片领域的领军企业，思瑞浦希望通过此次并购整合奥拉股份的时钟芯片和多相电源芯片资源，形成覆盖完整的模拟芯片解决方案。同时，双方在境内外的销售网络与研发资源也具备互补潜力。
尽管收购终止，但两家企业的合作空间依然存在。思瑞浦在公告中表示，未来将围绕战略目标推进各项工作，同时在适当条件下继续与奥拉股份探讨可能的业务合作。这场未完成的资本联姻，或许正为双方开辟更务实的协同路径，其后续的业务互动值得关注。