“国内＋海外”双轮驱动 三星医疗2025年中标总金额超42亿元
三星医疗的前身是三星电气，2011年在上海证券交易所挂牌上市时，公司主要致力于智能电表的研发、制造与销售。2015年，公司通过一系列跨行业并购，正式转型进入医疗领域，并更名为“三星医疗”，自此形成了智能配用电与医疗服务两大核心业务板块并行发展的格局。其中，智能配用电业务作为公司主要收入来源，贡献了超过七成的营收。
进入2025年，三星医疗在国内市场继续巩固其领先地位，公司及其子公司陆续在国家电网与南方电网的设备采购招标中斩获多项订单，中标金额持续位居行业前列。与此同时，公司也在积极拓展国际市场，推动配电业务走向海外，完善全球化战略。
根据仪表网统计，截至2025年12月30日，三星医疗及其子公司在全球范围内共中标21个项目，其中国内市场中标14个，累计金额约27亿元；海外市场中标7个，总金额约15.31亿元，合计中标金额达42.31亿元。在“国内+海外”双轮驱动策略的支持下，三星医疗展现出稳定的业绩增长态势。
表1
国内业务：深耕核心市场，探索新增长方向
从表1可以看出，三星医疗的智能配用电业务对国内两大电网企业的集中招标高度依赖。2025年，国内已公布的中标项目总额约18.29亿元，构成了公司业绩的重要支撑。
面对国内市场的相对饱和，三星医疗积极拓展电网以外的新应用场景。例如，公司在国电电力2025-2026年度新能源项目中中标约3.09亿元，在龙源电力35kV箱式变压器项目中标约1.15亿元，在内蒙古电力2025年固定投资项目物资采购中中标约1.34亿元，以及在国华投资2025-2026年度新能源箱变设备项目中标约3.13亿元，总计约8.71亿元。这些新项目的拓展有助于降低业务集中风险，同时为公司打开新的增长通道。
从项目构成来看，国内业务主要聚焦于变压器、开关柜、箱式变电站等配网设备。公司在传统输配电领域具备较强的技术与市场优势，成为业绩稳定增长的关键。
表2
海外业务：实现快速增长，本地化运营成效显著
2025年，三星医疗的海外业务成为业绩增长的重要引擎。根据已披露信息，海外中标总金额约15.31亿元，单笔合同金额普遍较高，为未来业绩提供了更强的确定性。
三星医疗在海外市场的成功，得益于深度本地化布局。例如，印尼三星中标1.23亿元的“印尼电力局电力供应项目”；南森墨西哥中标2.12亿元的“美国Nexgrid智能电表框架采购项目”；福克斯中标1.85亿元的波兰智能电表项目；巴西南森中标1.35亿元的巴西CPFL智能电表项目。这些案例充分验证了其本地化运营模式的有效性。
目前，公司在欧洲、中东、亚太、美洲及非洲五大区域持续拓展，已在巴西、印尼、波兰、德国和墨西哥设立五大制造基地，并在瑞典、哥伦比亚、尼泊尔、秘鲁和孟加拉设立五个销售中心，积极推进海外产销研一体化。
从项目结构来看，2025年公司有五个海外项目涉及智能电表。这表明，公司在海外市场主要以智能量测类产品为切入点，集中优势资源发展核心业务。
2025年，三星医疗的业务布局日益清晰：国内市场以国家电网持续订单为业绩支撑，海外业务则以智能电表为核心产品实现快速增长。国内方面，主要依靠奥克斯智能科技等核心子公司；海外方面，则通过本地化子公司实现深度运营。
2025年，三星医疗继续坚持“国内电网基本盘+海外业务增长点”的双轮驱动战略。国内业务提供稳定现金流和订单保障，而海外业务则展现出更强的增长潜力，成为公司未来业绩扩张的重要来源。