存储芯片涨价波及终端市场 戴尔率先调整PC售价
当前全球电子产业正经历一场被称为“超级周期”的存储芯片价格飞涨。受大型AI数据中心建设需求激增的影响，科技企业正大量囤积存储芯片，导致消费市场供需失衡。无论是DRAM还是NAND闪存，整个市场陷入紧张状态，整体成本随之攀升。面对成本压力，终端厂商的利润空间不断受到侵蚀，而戴尔率先对PC产品进行了调价。
价格调整初现端倪
根据内部文件显示，戴尔自12月17日起对其商用产品线（主要面向企业客户）进行了价格上调。据一线销售表示，价格涨幅因客户合同不同而有所差异，比例介于10%至30%之间。
爆料者透露的报价单显示，配备32GB内存的戴尔Pro和Pro Max笔记本及台式机，每台价格上涨了130至230美元。若选择最高配置的128GB内存，每台设备价格将上涨520至765美元。此外，配备1TB存储的笔记本电脑整体价格也上升了55至135美元。
戴尔首席运营官Jeff Clarke此前曾指出，他“从未见过内存芯片成本上涨如此迅速”，并强调各类产品线的成本都在持续攀升。2025年第四季度，三星、SK海力士等国际存储厂商已通知客户，DRAM和NAND闪存价格将上调最高达30%。闪迪则在11月将NAND闪存合约价提高50%，这是其本年度的第三次大幅提价。
据Counterpoint Research研究显示，DRAM价格在2025年最后一个季度预计上涨30%，而全年累计涨幅已达到50%。该机构还提醒，当前下单并指定未来交付时间虽不能锁定价格，但有助于客户应对“预计将出现的内存价格大幅波动”。
并非只有戴尔一家面临压力。惠普CEO Enrique Lores也表示，2026年下半年行业将“面临巨大挑战”，必要时将调整产品价格。他指出，内存芯片约占PC总成本的15%至18%。
换机周期叠加AI需求
当前正值PC行业的关键换机周期。微软已于2025年10月14日终止对Windows 10的支持，促使企业在2025至2026年间大量更新设备，转向Windows 11或配置更强大的AI硬件。同时，AI PC的普及进一步推动了换机需求，更高的算力配置也更容易被市场接受。供需失衡加剧了芯片短缺，订单的增加直接推高了价格。
结构性成本上移
行业分析师普遍认为，当前存储成本的上升属于“结构性上移”，而不仅是短期波动。尽管2026年下半年后，随着3D NAND层数增加和产能扩张，价格压力或将有所缓解，但2026年上半年内存价格仍将维持在2024年以来的高位。
根据TrendForce集邦咨询的数据，2024年至2026年，与AI和服务器相关的DRAM需求占比将分别达到46%、56%及66%。此外，HBM和服务器DRAM的需求也在持续增长，该趋势已被视为不可逆。预计到2027年，上述领域在DRAM总需求中的占比将突破70%。
集邦咨询资深研究副总经理吴雅婷指出，由于大型买家资金雄厚，倾向于维持高库存，实际采购量将明显高于预测数据，进一步压缩消费终端的DRAM分配。
吴雅婷表示，AI服务器厂商和GPU厂商（如英伟达）为确保产能，愿意支付比手机厂商高出50%至60%的价格采购LPDDR5内存。存储原厂在利润驱动下，自然优先满足AI客户的需求。她估计，保守来看，英伟达在LPDDR5采购中的比例可能达到全球总需求的5%至6%。
为应对需求增长，三星、SK海力士和美光等DRAM主要供应商正加快资本支出，并规划新建工厂，以在未来释放更多产能。但吴雅婷指出，这些新厂的建设周期通常超过两年，最快也将在2027年下半年才能投产，且还需两季度以上的调试期，因此短期内新增产能仍十分有限。
值得一提的是，美光近日宣布将终止消费品牌Crucial的运营，转而专注于数据中心相关客户需求。这类客户带来的利润率更高。高盛分析师预计，美光第三季度营收将达132亿美元，超过市场预期的127亿美元，每股收益预计为4.15美元，高于预期的3.84美元。
行业变数与潜在风险
面对持续的成本压力，市场机构纷纷下调未来需求预期，并对行业格局变化发出预警。TrendForce将2026年全球笔记本电脑出货量预测从1.7%的同比增长下调至2.4%的同比下降，集邦咨询也做出了类似调整。
行业竞争格局或将发生重大变化。此次涨价对多数厂商而言是被动应对利润与市场份额压力的结果，但对于头部厂商，这可能是一次重新巩固供应链和定价权的机会。
华泰证券分析指出，存储芯片持续涨价将对安卓手机和PC等消费终端产业造成压力。品牌商之间的竞争格局可能发生变化，苹果、三星等大厂受影响较小，而部分厂商则需在硬件利润和市场份额之间做出艰难取舍。
科技咨询公司Greyhound Research首席执行官警告称，存储芯片短缺已从单一组件问题升级为潜在的宏观经济风险。长期短缺可能影响AI驱动的生产效率提升，甚至延迟数千亿美元的数字基础设施投资。
尽管涨价趋势已成定局，但未来市场仍存在若干变数，可能影响价格走势与行业长期发展。
国内供应链或成关键变量
业内普遍认为，国内存储供应链的崛起可能成为关键平衡力量。目前，以长江存储和长鑫存储为代表的本土企业正处在技术突破和产能扩张阶段。当前形势倒逼国内厂商迎难而上，把握高端突破的机遇，有望打破海外巨头主导的市场格局。
另一方面，终端市场需求的弹性将成为影响价格持续性的重要因素。如果零售价格上涨过高，抑制了消费意愿，需求回落将沿产业链向上传导，最终可能促使价格回调。招商证券的报告也指出，在行业上行周期中，新进入者增加可能导致竞争加剧。
（责任编辑：柯晓霁）