动力锂电行业：碳酸锂价格上行，钠电池产业加速发展
2025年前三季度，中国储能行业的海外订单同比增长131.75%。欧洲、中东等地区在填补美国订单下滑的同时，也成为推动市场需求增长的重要力量。
储能市场持续成为行业增长的核心驱动力。全球范围内，老旧电网系统、频繁发生的极端气候事件以及向清洁能源转型的趋势，共同促使储能需求迅速上升。前三季度全球储能电芯出货量排名前十的企业均为中国企业。
人工智能数据中心的建设进一步带动了储能配套设施的需求增长。在中东等电价成本较低的地区，相关储能项目的推进速度加快，对锂电池的市场需求也形成了额外刺激。
碳酸锂价格上涨对中下游企业带来了显著的成本压力，不少电池制造企业陷入“产能扩张但收入未同步提升”的经营困境。部分储能企业目前订单已排至2026年，尽管产品供不应求，但利润空间受到挤压。
期货市场中投机行为升温，广期所为此对交易机制进行了调整，以控制潜在风险。与此同时，整个产业链的库存水平持续下降，供需关系趋于紧张，短期来看这种紧平衡状态或将成为常态。
美国对中国出口产品加征关税，对相关出口企业造成一定压力。不过，凭借在储能技术领域的领先优势，中国储能企业迅速转向欧洲、中东等新兴市场。前三季度，欧洲市场的订单占比接近50%，展现出较强的出口韧性。
海外锂矿资源恢复缓慢，再加上国内环保政策日益严格，短期内供给端难以有效缓解。业内普遍预计，2026年锂电需求增速或将超过30%，这可能进一步推动碳酸锂价格上行。
钠电池产业前景广阔，具备差异化优势
钠离子电池作为锂电池的有效补充，正逐步进入产业应用阶段。由于钠元素的荷质比、比容量和能量密度等指标普遍低于锂元素，钠离子电池在能量密度方面存在一定局限。
然而，钠电池具备良好的性价比潜力（尤其是在规模化生产之后）、优异的倍率性能、低温适应能力以及更稳定的电化学特性。因此，它在储能系统、电动两轮车以及A0级以下小型乘用车等细分市场中展现出较强的竞争力。
钠电池产业链目前已初步成型，未来有望迈入规模化扩张阶段。自2021年起，新能源汽车的快速发展带动了以碳酸锂为代表的锂电材料价格大幅上涨。同年7月，宁德时代举行了钠离子电池发布会，展示了其首款钠离子电池电芯，单体能量密度达到160Wh/kg，并可在常温条件下15分钟内充至80%电量。
2025年4月，在宁德时代首个超级科技日上，公司推出了全新钠离子电池品牌“宁德时代钠新”。宁德时代董事长兼CEO曾毓群指出，钠电体系的突破不仅拓宽了能源资源的边界，也为新能源行业的长期发展奠定了更坚实的基础。
随着钠电技术的不断成熟，其对锂电体系的补充作用愈发明显，也加速了“多核驱动”时代的发展进程。当前，钠电池产业链已基本完成基础生态建设，碳酸锂价格的上涨正在逐步缩小钠电池与锂电池之间的成本差距。在宁德时代等头部电池企业的推动下，钠电池的商业化推广前景值得期待。