白犀牛完成C1轮融资，无人配送“双雄争霸”中还有多少空间？
摘要：从顺丰“御用”到合作货拉拉，无人物流突围逻辑
来源：朝阳资本论
作者：江夏
L4级自动驾驶企业白犀牛近日宣布完成C1轮融资，再次为无人配送赛道注入资金活力。
此轮融资引入了全球领先的物流产业资本、深圳南山战略新兴产业投资基金，以及原有股东元禾厚望继续加持。融资所得将主要用于核心技术研发、车规级产品量产、多场景商业化拓展和全球市场部署。
这不是白犀牛首次获得产业资本青睐。回顾过去两年，该企业与顺丰的合作关系持续深化。自2024年8月起，顺丰通过顺达同行和顺丰投资多次注资白犀牛，累计B轮融资金额接近5亿元。截至目前，顺丰系合计持有白犀牛智达24.85%的股权，累计现金投资约1.3亿元。
然而，从整个无人配送行业的竞争格局来看，白犀牛所面临的挑战远不止顺丰一家。
2025年，行业整体融资额逼近百亿元大关，其中新石器单笔融资金额超过53亿元，九识智能则在2026年初完成超3亿美元融资，估值突破百亿，成为业内首家独角兽。
资本正加速向头部企业集中，竞争也从简单的车辆数量比拼，转向生态系统的深度构建。
在这样的背景下，白犀牛如何持续吸引资本的关注？
产业协同：白犀牛的竞争底牌
白犀牛于2019年由前百度自动驾驶团队的核心成员创立，其战略定位与Robotaxi截然不同，聚焦于城市开放道路的L4级无人配送场景。
尽管在技术复杂度上略低于Robotaxi，但这一方向更贴近商业化落地的实际需求，尤其是解决了快递末端配送的“最后一公里”难题。
据数据显示，白犀牛的无人配送车辆可将末端配送成本降低30%至50%。某快递加盟商引入该技术后，单票成本由0.2元降至0.1元；在直营体系中，无人车减少了快递员每天4到5小时的网点往返时间，业务效率提升了超过20%。
这些成本优化数据，对长期面临人力成本上涨和末端配送瓶颈的物流企业而言，具有明显的经济价值。
尽管成本控制并非白犀牛的唯一优势，新石器和九识智能同样具备类似能力，但真正使其脱颖而出的，是其在产业链整合方面的表现。
2025年7月，顺丰同城公告披露，顺达同行与顺丰投资分别以9954万元和5688万元对白犀牛进行增资，增资完成后合计持股24.85%。顺丰此举并非单纯财务投资，而是旨在构建“骑手+无人配送”的综合运营能力，将白犀牛视为自身物流基础设施的一部分。
在制造端，白犀牛也进一步深化与鑫源汽车的合作。2026年4月，双方成立合资公司，定位为全球首家RoboVan主机厂，打通从算法研发到整车制造的完整产业链。
可以说，顺丰解决的是“车辆落地后的应用场景”，鑫源则解决了“如何大批量生产车辆”的问题。这种“技术+物流+制造”的三方合作模式，在行业内尚属首例。
在应用场景方面，白犀牛也逐步突破顺丰体系，拓展到更广泛的市场。2026年4月，白犀牛无人货运车接入货拉拉平台，为C端用户和小微商户提供即时配送服务；3月，则在潍坊与顺丰同城合作，打通商超和生鲜配送场景。
从快递到同城货运，从大型客户到小微商户，白犀牛的布局正在横向扩展，为其后续规模化提供可能。
资本为何选择白犀牛？
从C1轮融资的结构来看，投资方涵盖产业资本、政府基金和原有股东，反映出多方的战略考量。
首先是全球物流产业资本的参与。这类投资人更看重被投企业的技术是否能真正提升物流效率，并嵌入到自身的业务体系中。白犀牛与顺丰、货拉拉及永辉超市等企业形成的合作网络，表明其产品已在实际场景中落地，而非停留在演示阶段。
其次是深圳南山战新投的参与。政府基金的介入不仅意味着白犀牛符合国家战略性新兴产业方向，也意味着其在地方政策支持、路权申请等方面将获得优势。在无人配送行业中，路权仍是影响运营范围和速度的重要因素。
此外，老股东元禾厚望的持续跟投也值得关注。作为早期投资代表，其选择继续加码表明对企业发展路径的认可。2025年，白犀牛的活跃车辆数量从2024年底的近百台迅速增长至千台，覆盖全国100多个城市。2026年的目标是突破5000台，清晰的增长曲线增强了投资者信心。
当然，从规模来看，白犀牛仍与头部企业存在一定差距。
新石器和九识智能在2025年均已突破万台交付，而白犀牛仍处于千台级别。但其战略并非一味追求规模扩张，而是采取“深度深耕”模式，构建高粘性场景。
这种发展路径虽然在短期融资规模上不具优势，但对于注重确定性和风险规避的产业资本而言，反而更具吸引力。
双雄争霸下，白犀牛的生存空间
在新石器与九识智能占据市场主导地位的背景下，白犀牛的市场定位显得微妙。
2025年，行业融资总额接近百亿元，其中新石器和九识智能合计占据超过半数份额。据佐思汽研预测，2026年无人配送车出货量将达到10万至15万台，行业进入规模化商用阶段。艾瑞咨询与白犀牛联合发布的报告也预计，2026年中国无人城配车销量将达到8.9万辆。
新石器在行业中的地位较为稳固。2025年9月，其第10000台无人车在浙江桐庐下线，成为全球首家实现万台交付的企业。创始人余恩源透露，2025年全年交付量预计突破1.5万台，且自2025年上半年起实现连续月度盈利。
九识智能的增长同样迅猛。2026年初，九识与菜鸟无人车完成战略整合，车队规模突破2万台，覆盖全球300余座城市。同年2月，其融资额达3亿美元，估值突破百亿人民币，成为RoboVan领域的首家百亿级独角兽。
尽管不同统计口径下的市场份额数据存在差异，但新石器和九识智能合计占据80%以上市场格局已成定局。
在这种竞争环境下，白犀牛如何找到自身发展空间？
从产业链角度来看，物流巨头如顺丰、中通、极兔以及中国邮政，并不希望将运力完全依赖单一供应商。在供应链安全的考量下，它们更倾向于保持供应体系的多元化。
白犀牛凭借与顺丰的深度绑定，已在体系内占据了“安全牌”的位置。另一方面，中国邮政2025年底的7000台采购订单中，九识智能成为主要中标方，而新石器并未入围，说明物流企业在采购决策中也考虑了战略适配性。
只要白犀牛能够持续优化产品可靠性与运营效率，依托顺丰的场景与数据优势，仍有进一步拓展其他物流客户的潜力。
场景差异化：另一条突围路径
新石器和九识智能的主战场集中于快递物流，其客户多为快递网点和物流企业。
而白犀牛则将重点放在了“中间市场”——即介于小件快递与大件干线运输之间的同城货运市场。
通过与货拉拉平台的合作，白犀牛正在验证这一新路径的可行性。一旦该场景得以突破，白犀牛将避开与双雄在快递领域的正面竞争，切入一个相对竞争缓和的细分市场。
但从现实角度来看，短期内超越新石器和九识智能的可能性较低。无论是在资金实力、车队规模还是市场覆盖方面，差距依然明显。
不过，对于白犀牛而言，关键并不在于超越，而在于如何在顺丰体系内站稳脚跟，同时逐步渗透其他物流客户和新兴场景，以“差异化深耕”替代“规模追赶”，形成属于自己的安全区。
无人配送行业的终局尚未到来。艾瑞咨询预测，2026年中国无人城配车销量将达到8.9万辆，赛道仍有巨大增量空间。
在这样一个快速扩张的市场中，头部玩家的领先优势并非绝对，核心仍在于商业模式的可持续性、运营效率的提升以及产品质量的保障。
白犀牛C1轮融资虽为阶段性节点，但不是终点。对于一家已绑定物流巨头、自建制造能力、覆盖多个场景的无人配送企业来说，真正的考验在于未来两年内能否实现产品交付量、服务质量与财务回报的同步正循环。
这是一场长跑，白犀牛要证明的，不仅是有巨头背书，更是在巨头之外，拥有自主成长的能力。
原文标题：白犀牛完成C1轮融资，无人配送“双雄争霸”中还有多少空间？