图像传感器企业长光辰芯成功登陆港股，首日股价暴涨75%
2025年4月17日，长春长光辰芯微电子股份有限公司（股票代码：03277.HK，简称“长光辰芯”）正式在港交所主板挂牌上市。这是继豪威集团后，第二家在港股上市的国产高端CMOS图像传感器（CIS）企业。
上市当日，长光辰芯的市场表现引发广泛关注。开盘价高达72.000港元，较发行价39.88港元上涨逾80%。盘中股价最高触及85.000港元，最终收于70.000港元，涨幅达75.53%。当日总市值约为304.71亿港元，成交量达2802万股，成交额20.10亿港元，换手率为9.63%，反映出资本市场对其技术实力及行业地位的高度认可。
此次IPO中，长光辰芯全球发行6529.42万股H股，占发行后总股本的约15%。每股发行价为39.88港元，募集资金总额约26.04亿港元。若行使超额配售权，筹资上限可增至29.95亿港元。基石投资者阵容包括CPE源峰、高瓴资本、瑞银资管、博裕资本等24家知名机构，认购金额合计13.02亿港元（约1.66亿美元），占基础发行规模的一半。中信证券和国泰君安国际担任本次发行的联席保荐人。
深耕高端CIS赛道，长光辰芯实现国产替代
长光辰芯自2012年成立以来，依托中科院长春光机所的技术积累，专注工业成像、科学成像、专业影像及医疗成像四大高端应用领域，开发了9大系列、50余款标准化CMOS图像传感器产品，同时提供定制化解决方案。
工业与科学成像用CIS是半导体行业中技术门槛极高的一环，对分辨率、动态范围、噪声控制和系统稳定性等指标有严苛要求，长期被索尼、安森美等国际巨头主导。长光辰芯通过在像素结构、电路设计和制造工艺三大核心环节的自主研发，突破了国际企业的技术壁垒，成为国内唯一一家具备与全球领先企业正面竞争能力的高端CIS厂商。
市场份额稳步攀升，跻身全球前三
根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年工业成像和科学成像CIS的收入计算，长光辰芯在全球市场中分别位列第三，市场份额分别为15.2%和16.3%，在中国市场则均位列第一。这一成绩也使长光辰芯成为国产半导体领域中少有的高端市场突破代表。
其产品已广泛应用于工业自动化、机器视觉、生命科学、天文观测及高端医疗等多个领域，不仅实现关键成像技术的国产化，也推动了国内高端图像传感器产业链的完善。
业绩稳健增长，盈利能力持续提升
招股书显示，2023年至2025年，长光辰芯的营业收入分别达到6.05亿元、6.73亿元和8.57亿元，年复合增长率为19.2%。同期净利润分别为1.70亿元、1.97亿元和2.93亿元，2025年净利润同比增速高达48.7%，明显快于营收增速。
值得关注的是，公司在2023至2025年期间毛利率持续维持在60%左右，2025年达到66.9%，彰显出其在高端市场中的技术溢价与竞争优势。
市场趋势向好，成长空间广阔
从行业发展趋势来看，CMOS图像传感器市场正逐步向高精度、专业化方向演进。工业、科学及医疗等高端应用领域的需求持续增长，为专注高壁垒赛道的企业提供了良好的发展机遇。
据弗若斯特沙利文预测，2024至2029年全球CIS市场规模将以年复合增长率8.6%的速度扩张，至2029年市场规模将达到2103亿元。其中，工业、科学和医疗等高端细分市场的增长速度将远超消费级市场。作为国内高端CIS的领先企业，长光辰芯有望借助资本市场的力量进一步巩固其技术优势，扩大市场份额。
资本市场看好，融资路径清晰
在正式上市前，长光辰芯已获得多家知名投资机构的青睐，Pre-IPO轮融资由高瓴资本、国投招商、中芯聚源等22家机构参与，2022年最后一轮融资后估值达100亿元人民币。此次上市后的强劲表现，再次印证了资本对其核心技术、市场地位和成长潜力的高度认可。
募集资金用途明确：其中55%将用于高端CIS芯片的研发投入，21%用于建设全球化研发中心，剩余资金将用于扩产封测生产线并强化海外运营能力。
迈向国际化，助力国产半导体高端化
对长光辰芯而言，上市并非终点，而是迈向更高目标的新起点。当前，全球高端CIS市场仍由少数国际巨头主导，国内企业在技术积累、品牌影响力等方面仍有提升空间。
通过此次上市，长光辰芯将加速自身在高端成像领域的布局，推动国产半导体产业向更高价值链迈进。未来，公司有望在工业自动化、生命科学、高端制造等领域发挥关键作用，成为国产半导体企业走向全球的标杆代表。