终止收购百年外资汽车传感器业务，603121复牌即封死跌停
3月9日，华培动力（股票代码：603121.SH）正式复牌，开盘即遭遇一字跌停。截至当日收盘，股价报收23.13元，跌幅达10.00%，总市值缩水至78.30亿元，成交额为1703.06万元，跌停封单金额高达6.61亿元。市场情绪明显受到公司近期重大事项变动及业绩预期的负面影响。
此次股价异常波动，源于公司此前披露的终止筹划重大资产重组公告，以及早前发布的2025年业绩预亏公告。双重利空令投资者信心受挫，直接影响了股价表现。
收购计划始于2026年初，涉及跨国传感器企业
回溯交易背景，华培动力于2026年2月12日与无锡晟熠产业投资合伙企业（有限合伙）签署了《发行可转换公司债券及支付现金购买资产意向协议》，拟通过发行可转债及支付现金相结合的方式，收购其持有的美创智感（无锡）科技有限公司100%股权，同时向不超过35名特定投资者募集配套资金。该交易构成重大资产重组，亦涉及关联交易。
美创智感成立于2025年1月9日，作为法雷奥集团旗下汽车传感器业务的承接主体，专注于汽车传感器及其配套零部件的研发与制造。依托FAST项目的技术积累与资源支持，公司迅速建立起较强的研发与生产能力，主要产品包括热电偶温度传感器、进气歧管压力传感器等，已通过多项国际认证，年产能超过千万件。
股权质押成交易障碍，重组最终终止
为推进此次重组，华培动力自2月13日起实施停牌，期间进行了尽职调查、交易方案论证及谈判等系列工作。
但随着交易深入，关键问题逐渐显现。3月6日，公司发布公告称，由于美创智感股权存在质押，与质权人协商达成明确的解押方案仍需较长时间。为保护公司及全体股东利益，华培动力决定终止本次重组计划。公告指出，双方互不追究违约责任，终止事项不会对公司现有业务及财务状况造成重大影响。
事实上，标的资产权属清晰、无抵押质押限制是A股上市公司实施重大资产重组的法定前提。股权质押问题直接关系到资产过户和合规审查，若继续推进将显著增加交易风险与不确定性。因此，终止重组被视为一种规避合规风险、维护投资者利益的理性举措。
复牌即跌停，市场情绪低迷
复牌首日，华培动力股价全天封死在23.13元的跌停价位，换手率仅为0.22%，成交量73.63万手，市场交易活跃度极低。在停牌前的2月12日，公司股价曾触及26.45元/股的阶段性高点，短期内回调幅度明显。
更令人担忧的是，华培动力此前已披露2025年业绩预亏公告。公告显示，公司预计2025年归属于母公司净利润将在-4700万元至-2700万元之间，与2024年同期的6561.4万元相比，降幅达141.15%至171.63%；扣非净利润预计为-6000万元至-3500万元，同比减少幅度更是达到169.23%至218.67%。
对于业绩下滑，公司解释称主要受到终端客户量产计划调整影响，导致销售收入同比下降，进而拖累整体毛利率和营业利润；同时，商誉减值损失也成为净利润转负的关键因素。
业绩波动加剧，业务扩张受阻
据公开数据显示，华培动力在2022年出现上市后的首次亏损，2023年实现扭亏，2024年净利润又大幅下滑，此次2025年再度预计亏损，反映出公司经营业绩持续处于波动状态。
资料显示，华培动力于2019年1月登陆上交所主板，主营动力总成及传感器业务。其中，动力总成业务主要供应汽车发动机涡轮增压系统核心部件，而传感器业务则涵盖压力传感器、速度位置传感器等产品，并逐步布局核心芯片研发。此次终止对美创智感的并购，意味着公司通过外部收购来拓展业务边界的战略暂时搁置，而业绩预亏则进一步暴露出现有主营业务所面临的挑战。
截至目前，华培动力尚未公布具体的业务调整与发展战略。市场普遍关注其未来如何改善盈利能力，是否将重启并购计划，以及如何应对当前的财务困境。后续公司经营状况及股价走势，将持续受到投资者和媒体关注。