上半年净利同比下滑逾四成 北交所传感器龙头迎机构密集调研
广东奥迪威传感科技股份有限公司（股票代码：920491.BJ）近日披露 2026 年半年度财务报告。伴随财报发布，企业于 8 月 28 日召开线上投资者交流会议，吸引涵盖证券、公募、私募在内的 33 家投资机构参与实地调研。财务数据勾勒出阶段性业绩承压的轮廓，但二季度营收与利润指标已显露出企稳回升的态势。在巩固传统传感与执行器业务基本盘的过程中，企业正加速向人工智能算力液冷监测、微机电系统（MEMS）超声传感、柔性触觉电子皮肤等新兴技术领域延伸，多项创新产品相继跨越技术验证门槛，步入小批量供货周期。
根据披露的财务明细，2026 年首六个月，奥迪威累计实现营收 3.18 亿元，同比微降 3.80%。归母净利润录得 2905.18 万元，较上年同期缩减 42.44%；剔除非常规损益后的扣非归母净利润为 2632.11 万元，降幅达 43.59%。整体毛利率维持在 32.89% 的水平。若将视线聚焦于单季度表现，业务复苏的拐点已然浮现。第一季度企业营收规模为 1.43 亿元，归母净利润 1319.28 万元。进入第二季度后，营收攀升至 1.74 亿元，不仅实现同比微增 0.58%，环比更大幅跃升 21.7%，同期归母净利润达到 1586 万元，环比增幅录得 20.2%。值得关注的是，受服务机器人市场波动影响而在一季度承压的传感器板块，在二季度实现 58.11% 的环比强劲反弹，产业链修复动能逐步释放。
从业务结构拆解来看，传感器板块依旧占据企业收入的核心位置。上半年该板块贡献营收 2.60 亿元，占比突破总营收的八成，同比回落 5.73%，毛利率录得 34.84%。板块业绩短期走弱，主要受制于服务机器人终端市场的激烈博弈，下游整机厂商的成本控制压力沿供应链向上游传导，同时部分海外智能仪表采购商调整备货节奏，导致订单规模阶段性收缩。执行器板块则呈现出相反的扩张态势，上半年创收 0.51 亿元，同比增幅达 16.91%。消防安防领域客户终端需求的回暖，叠加企业自身的市场拓展策略，有效拉动了该板块订单增长。财务健康度方面，企业资产负债率控制在 14.95% 的低位区间，上半年经营活动产生的现金流量净额为 4789.03 万元，资金链保持充裕，整体财务底盘稳固。
针对净利润同比大幅收缩的现象，企业在交流环节中梳理出三项主要扰动源。其一，服务机器人赛道价格竞争加剧，直接压缩了产品利润空间；其二，金、银等贵金属原材料采购成本攀升，推高了制造端开支；其三，美元汇率走弱引发账面汇兑损失。应对上述挑战，企业正采取双向策略：研发端持续注入资金，推动技术成果向产品形态转化；市场端加速全球化产能部署，通过建立海外制造基地增强供应链抗风险能力，以此平抑汇率波动对盈利端的冲击。
线上调研会议期间，人工智能算力热管理方案与具身智能感知硬件成为投资机构重点询问的方向。围绕算力基础设施的建设需求，企业液冷流量传感器已顺利切入国内头部服务器制造商的供应链体系，完成进厂实装并开启小批量供货。该器件能够同步监测冷却液流量、液位高度、液体浊度及电导率等关键参数。目前相关国内项目已推进至测试中后期阶段，企业设定于 2026 年末实现算力中心专用传感产品的规模化量产。在微型散热领域，微机电系统（MEMS）微射流风扇主要面向人工智能移动终端、笔记本电脑、智能穿戴设备以及机器人关节的散热场景。该器件物理厚度可压缩至 2 毫米以内，企业目前已打通量产工艺链路，正有序对接下游客户的性能验证流程。
具身智能感知矩阵的布局同样取得实质性进展。压电微超声换能器（PMUT）MEMS 超声波传感器此前于国际消费电子展（CES）首次公开亮相，并成功导入头部机器人制造商的供应链。该器件凭借 180° 超广视场角，为机器人构建了近场无盲区的环境感知网络，可精准捕捉距离信息、物体轮廓及生命体征波动，直接服务于自主避障与紧急刹停逻辑，目前多频段产品矩阵已研发完毕。依托企业确立的“O+X”发展战略，触觉传感被明确列为 X 轴核心拓展方向。硬质触觉传感器已满足车规级认证标准，率先搭载于智能汽车方向盘系统。柔性电子皮肤业务则由参股合资企业负责产业化落地，目前已进入 AI 陪伴机器人的批量应用阶段。该柔性器件能够同步采集压力分布与温度变化等多模态触觉信号，为机器人触觉感知系统与云端大模型的闭环交互提供底层数据支撑。
资本运作方面，企业赴港上市（H 股）程序正按既定节奏推进。2026 年 7 月，公司正式取得中国证监会出具的境外上市备案通知书，目前申报文件已递交至香港联合交易所进行合规审核。待港交所审批通过后，仍需获得香港证券及期货事务监察委员会的最终核准。受监管流程及市场环境变化影响，最终上市结果仍保留一定不确定性。
针对未来经营预期，企业也在公告中作出风险提示。现阶段多项创新产品仍停留在客户测试与小批量试产环节，向大规模商业化转化及订单集中释放仍需经历市场检验。短期经营层面，服务机器人赛道的价格博弈、贵金属原材料采购成本起伏，以及跨境业务涉及的汇率波动，均可能对当期盈利表现造成扰动。拉长周期观察，企业以压电传感底层技术为根基，横向拓展算力服务器液冷监测、具身智能多模态感知及微型散热器件三大应用板块。随着人工智能算力基础设施与具身智能产业的持续演进，企业有望搭乘行业发展红利。后续市场关注度将主要聚焦于传统基本盘的修复进度，以及前沿新产品订单的实际转化效率。