历时14个月！传感器行业重大并购案落空
2025年3月24日，纳睿雷达（股票代码：688522）发布公告，宣布公司第二届董事会第十五次会议已审议通过议案，决定终止此前筹划的发行股份及支付现金收购天津希格玛微电子技术有限公司（以下简称“天津希格玛”）100%股权的交易，并同步撤回相关申请材料。这意味着这场历时14个月、备受业内外关注的跨界并购案最终未能成行。
天津希格玛成立于2017年12月22日，专注于数模混合集成电路设计，其核心产品包括光电传感器芯片、MCU芯片、触摸控制器芯片及电源管理芯片，同时亦涉及ASIC定制设计服务。凭借在芯片设计领域的技术实力，该公司已成功进入华为、雷柏、联想、惠普、戴尔等众多国际与国内知名品牌的供应链，具备较强的市场认可度。
纳睿雷达作为国内领先的雷达系统制造商，长期以来专注于毫米波雷达和相控阵雷达系统的研发与生产，核心客户覆盖政府、科研机构及空管部门，产品广泛应用于智慧交通、边防安防及低空监测等多个关键领域。
在雷达系统中，核心芯片的性能直接决定了整机的探测精度与系统稳定性。当前，国内相控阵雷达市场主要由大型科技集团主导。例如，国睿科技背后的中国电科十四所旗下拥有专注高端芯片研发的美辰微电子，并与龙芯合作开发国产DSP芯片；四创电子则依托其科研背景，构建了完整的电子元器件配套体系。在国际市场，美国雷神公司早在20世纪末便建立了完整的芯片自研能力，其SPY-6雷达已广泛应用第三代半导体技术。国内传感器厂商如禾赛科技、速腾聚创等也通过自研芯片提升产品竞争力。
芯片设计能力已成为衡量雷达及传感器企业综合技术实力的重要标准。纳睿雷达自2025年1月21日首次公告拟通过发行股份及支付现金方式收购天津希格玛100%股权时，便透露出其在芯片设计领域进行战略布局的意图。该交易初始作价为3.7亿元，其中50%以公司股份支付，发行价格定为42.93元/股，并计划配套募资不超过1.85亿元。2025年6月26日，该交易申请正式获上交所受理。
然而，交易推进过程并非一帆风顺。在经历上交所多轮问询后，纳睿雷达于2026年2月27日对交易结构作出重大调整，将交易作价下调至3.26亿元，对应资产增值率由421.40%降至297.17%，同时对业绩承诺等关键条款也进行了重新安排。但仅仅一个月后，公司便宣布终止此次交易。
纳睿雷达表示，自交易启动以来，公司始终遵循相关法律法规要求，积极协调各方推进交易进程。鉴于市场环境变化等多重因素，为保障上市公司及全体股东的合法权益，公司决定终止此次交易，并撤回所有相关申请文件。
在此次交易终止后，纳睿雷达表示将继续聚焦雷达主业，强化核心产品的技术迭代与市场拓展。公司计划于3月25日召开投资者说明会，就交易终止的具体原因及相关影响进行公开说明，与投资者展开深入沟通。