历时14个月，纳睿雷达传感器跨界并购案终止
3月24日，纳睿雷达（股票代码：688522）宣布，公司第二届董事会第十五次会议审议通过决议，决定终止通过发行股份及支付现金的方式收购天津希格玛微电子技术有限公司（以下简称“天津希格玛”）100%股权，并同步撤回相关申请文件。这场持续超过14个月、备受资本市场关注的跨界并购交易，最终未能如愿推进。
天津希格玛成立于2017年12月22日，专注于数模混合集成电路的设计与研发，核心产品包括光电传感器芯片、MCU芯片、触摸芯片、电源管理芯片及ASIC定制设计服务。凭借其技术优势，该公司已进入华为、雷柏、联想、惠普、戴尔、双飞燕、樱桃、丰润等多家知名企业的供应链，展现出强劲的市场竞争力与品牌认可度。
纳睿雷达是国内知名的雷达技术企业，主营业务聚焦于毫米波雷达和相控阵雷达系统的设计、制造与销售。其客户涵盖政府机构、科研院所及空管单位，产品广泛应用于智慧交通、安防监控、低空经济等关键领域。
在高端雷达系统中，核心芯片的性能直接影响系统的探测精度和稳定性。从行业整体格局来看，国内主流相控阵雷达厂商多依托大型科技集团的技术资源。例如，国睿科技旗下的美辰微电子专注高端芯片研发，并与龙芯合作推进国产DSP芯片开发；四创电子则整合多家科研所的资源，构建了完善的电子元件配套体系。
国际市场上，美国雷神公司早在上世纪末便建立了完整的芯片生产能力，其SPY-6雷达系统已采用先进半导体技术。在传感器领域，禾赛科技、速腾聚创等企业也在通过自研芯片提升产品性能和市场竞争力。
由此可见，芯片设计能力已成为衡量雷达与传感器企业技术实力的重要标志。纳睿雷达自上市以来便确立了向芯片设计延伸的战略方向。2025年1月21日，公司发布公告，拟通过发行股份及支付现金的方式收购天津希格玛100%股权，初始交易作价为3.7亿元，其中一半以股份支付，发行价为42.93元/股，并计划配套募资不超过1.85亿元。同年6月26日，上交所受理了该并购申请。
然而，交易推进过程中面临诸多挑战。在经历上交所多轮问询后，纳睿雷达于2026年2月27日宣布对交易方案作出重大调整，交易对价下调至3.26亿元，对应的评估增值率从421.40%降至297.17%，同时优化了业绩承诺等核心条款。但不到一个月后，公司便宣布放弃此次收购。
公司解释称，自交易筹划以来，已严格按照法律法规推进各项准备工作。鉴于市场环境的变化，为保护上市公司及全体股东的合法权益，董事会决定终止本次交易，并撤回相关申请。
并购计划终止后，纳睿雷达表示将继续聚焦于雷达系统与传感器技术的主业发展。3月25日，公司拟召开投资者说明会，就本次交易终止的背景与后续安排与投资者进行深入沟通。