PTC出售工业物联网核心资产Kepware与ThingWorx背后的深层动因
作者：Sophia，物联网智库
2024年11月5日，PTC宣布与全球领先的另类资产管理公司TPG达成最终协议，TPG将收购PTC旗下Kepware工业连接业务及ThingWorx物联网平台业务。
在最近一次面向分析师的财报电话会议中，PTC透露，交易达成后，公司最多可获得7.25亿美元的现金对价，其中首期支付金额预计为5.65亿至6亿美元，具体金额将根据交易完成前的业绩表现确定。其余1.25亿美元则为未来潜在收益，取决于买方后续交易情况。
对于长期关注工业物联网领域动向的业内人士来说，这一决策或许令人意外。自1985年成立以来，PTC通过CAD、PLM与SLM构建起核心产品矩阵，并自2013年起持续将物联网平台、大数据分析、机器学习及增强现实等新兴技术整合至传统工业制造流程，逐步成长为工业物联网领域的领军企业。而如今，PTC却选择将多年积累的核心资产剥离。
这一决定背后，究竟有哪些考量？
剥离工业物联网两大核心资产
Kepware与ThingWorx曾是PTC工业物联网战略中的核心支柱。
ThingWorx
2013年12月30日，PTC以1.12亿美元收购了屡获殊荣的物联网应用开发平台开发商ThingWorx。当时正值工业4.0和工业物联网概念快速发展的关键阶段。传统企业开发智能应用面临诸多挑战，包括高昂的开发成本、复杂的数据采集与设备监控需求等。而ThingWorx凭借其成熟的平台工具，帮助企业显著缩短了开发周期，降低了技术门槛，成为工业物联网发展的重要推动力。
2014年，PTC进一步收购了远程设备管理平台Axeda。该公司专注于广域网下的设备管理，服务涵盖医疗设备、矿山机械、金融终端等多个工业领域。通过将Axeda的服务与ThingWorx平台逐步融合，PTC实现了从基础设备监控到高级数据分析与增强现实的全面升级。
2015年，PTC连续收购ColdLight与Vuforia。ColdLight为其带来了Neuron平台，增强了ThingWorx在机器学习与预测分析方面的能力；而Vuforia则通过AR技术为产品设计、监控及操作指导提供了新的可能性。
2017年，PTC与微软联合推出MR应用开发工具——ThingWorx Studio MR，推动制造业、人力资源培训等场景的数字化转型。
回顾PTC多年来的收购与技术整合历程，可以看出其通过持续收购与迭代，构建起覆盖设计、制造与服务的完整数据闭环，使ThingWorx成长为集工业互联、数据分析与可视化于一体的核心物联网平台。
Kepware
相较于ThingWorx，Kepware的核心优势在于工业自动化设备与系统的数据连接。
成立于1995年的Kepware，为全球120多个国家的制造业、石油与天然气、电力与公用事业等领域提供连接解决方案。其旗舰产品KEPServerEX旨在通过统一的数据接口连接不同设备与系统，为企业提供可靠的工业数据单一来源。
2015年12月，PTC以1000万美元收购Kepware，并追加180万美元激励条款。收购后，Kepware的KEPServerEX被整合至ThingWorx平台中，显著增强了平台在OT层数据接入的能力。
根据官方资料，Kepware具备以下关键技术特点：
- 可访问性：支持OPC、专有协议与IT协议，实现与MES、SCADA及大数据分析平台的数据交互。
- 优化性：通过协议优化、数据缩减等手段，提高通信效率，降低设备与网络负载。
- 连接性：驱动程序支持多种工业协议与网络结构，适应不同垂直行业的需求。
- 聚合性：为用户提供统一的数据入口，减少多点连接带来的复杂性。
- 安全性：提供用户访问控制、数据隧道配置等机制，保障系统安全。
- 诊断性：支持实时与历史事件分析，帮助排查通信故障。
收购方TPG对Kepware与ThingWorx的市场潜力充满信心。TPG合伙人Art Heidrich表示：“这两项平台正在推动工厂的数字化转型，帮助客户优化其生产流程。”
为何做出剥离决定？
尽管Kepware与ThingWorx在技术上具有领先优势，但PTC为何仍决定将其剥离？
成长路径与投资回报的考量
尽管两者在工业场景中仍具备一定客户基础，但“技术优势”并不等于“财务增长”。PTC最新公布的2025财年数据显示，公司全年营收达27.39亿美元，同比增长19%，自由现金流达到8.57亿美元。然而，外媒指出，Kepware与ThingWorx近年来的销售增长停滞，成为PTC整体业绩的拖累。
早在2019年，Gartner曾将PTC列入“工业IoT平台领导者”象限，但到了2022年，该平台已被移出领导象限，显示其在市场竞争中的优势出现下滑。
战略聚焦：回归“智能产品生命周期”主线
从战略层面看，剥离Kepware与ThingWorx有助于PTC更加聚焦于其核心业务——CAD、PLM、ALM与SLM产品线，以及人工智能与SaaS技术的持续深化。
PTC总裁表示：“此次交易将使我们能够专注于为客户打造智能产品生命周期管理方案。我们将资源和投资集中在核心领域，帮助客户实现从设计到服务的全生命周期价值提升。”
尽管Kepware与ThingWorx在工业连接与应用开发方面表现突出，但其业务路径与PTC主打的“从设计到服务”的PLM主线存在一定偏离。随着公司业务层级日益复杂，PTC选择对“较外围”的资产进行剥离，以集中资源发展核心产品。
值得注意的是，PTC与TPG均表示，短期内客户将不会受到明显影响，相关产品路线图与部署计划仍将按原计划推进。交易预计于2026年上半年完成。
参考资料：TPG将收购PTC的工业连接和物联网业务，PTCPTC to Acquire Axeda to Expand Internet of Things Technology Portfolio，PTCPTC sells ThingWorx+Kepware to TPG，schnitgercorpPTC Announces Fourth Fiscal Quarter 2025 Results and Full Fiscal Year 2025 Results，PTC