收购赋能成长，国产磁传感器龙头前三季度营收同比增长73.18%
近日，国内磁传感器领域领军企业纳芯微（股票代码：688052）正式发布2025年第三季度财报。数据显示，公司前三季度实现营业收入23.66亿元，同比增长73.18%；第三季度单季营收达8.42亿元，同比增长62.81%，已连续多个季度维持超过60%的增长率。在营收持续扩张和产品结构不断优化的推动下，公司前三季度归母净利润亏损大幅收窄至1.40亿元，同比下降65.54%，展现出在半导体行业分化背景下的强劲增长韧性和盈利能力的稳步提升。
纳芯微是一家聚焦高性能传感器与模拟芯片研发与设计的半导体企业，其业绩的强劲表现源于多方面因素的叠加效应。公司指出，各下游市场的营收均实现同比大幅增长，季度环比趋于稳定，主要得益于汽车电子市场的持续扩张、泛能源领域的需求复苏，以及子公司麦歌恩的并表贡献。这一趋势与当前半导体行业细分赛道的景气周期高度契合，尤其是在汽车电动化、智能化和能源结构转型的大背景下，相关芯片与传感器产品的需求持续释放。
其中，汽车电子业务成为推动公司业绩增长的核心动力。随着新能源汽车渗透率突破40%，智能配置的快速普及，车载传感器与模拟芯片的需求正迎来爆发式增长。
作为国内首批进入汽车电子领域并实现量产的模拟芯片厂商，纳芯微在这一技术门槛极高的细分市场中已建立起深厚的竞争壁垒。根据弗若斯特沙利文的统计数据，2024年公司在汽车模拟芯片市场的份额为1.8%，在国内厂商中位列第一，在Fabless厂商中排名第二。目前，公司已推出超过800款车规级产品型号，实现全方位产品布局。
纳芯微在传感器领域的持续成长，得益于其“自主研发+战略并购”并行的发展路径。2024年10月，公司以10亿元收购磁传感器领军企业麦歌恩，迅速推动其磁传感器市场占有率从行业中游跃升至7.1%，成为国内芯片级磁传感器领域的领先厂商。此次并购显著提升了公司整体的市场竞争力，并释放出协同效应。
在业务拓展方面，纳芯微不仅在汽车电机控制、电流检测等传统优势场景持续深耕，还前瞻性地布局人形机器人、eVTOL（电动垂直起降飞行器）等新兴应用领域。特别是在人形机器人赛道，公司已掌握高精度磁角度编码器技术，该技术可精准检测关节位置与运动轨迹，为机器人提供关键的运动控制反馈，提升其感知灵敏度与运动流畅度。目前，相关技术已完成研发储备，静待行业规模化的到来。
财务数据显示，公司的盈利能力已出现实质性改善。前三季度综合毛利率由去年同期的33.21%提升至34.66%，净利润率从-29.85%收窄至-5.94%。这一变化主要得益于营收的持续增长与产品结构的优化调整，公司亏损幅度明显缩小，盈利基础逐步夯实。
从季度表现来看，2025年前三季度营收分别为7.17亿元、8.07亿元和8.42亿元，环比增长逐步稳定在5%左右，显示出公司业务增长的持续性与稳定性。
展望未来，纳芯微的增长逻辑仍具备较强的确定性。在汽车电子国产替代加速推进以及泛能源市场持续扩容的背景下，公司凭借技术领先性、渠道拓展力与规模优势，有望实现盈利能力的进一步提升。随着国内半导体产业扶持政策的不断加码，这家传感器领域的头部企业正加快从“高增长”迈向“高质量盈利”的关键转变阶段。