5月27日，亚普股份（603013.SH，股价18.94元，市值97.09亿元）公告称，其拟以约5.78亿元的对价收购上海赢双电机科技股份有限公司（以下简称“赢双科技”）约54.50%股份。
赢双科技曾经冲刺科创板上市，但其主动撤回了申请文件。
亚普股份表示，赢双科技成功解决了电动汽车驱动系统关键核心传感器旋转变压器这一“卡脖子”技术，打破国外垄断，实现了国产替代，在当今日益“内卷”的新能源汽车市场，获得了市场客户的认可和优异的经济效益。
旋转变压器，又称同步分解器，是一种电磁式传感器，精密测位用的机电元件，其输出电信号与转子转角成某种函数关系。旋转变压器是一种测量角度用的小型交流电动机，主要用来测量旋转物体的转轴角位移和角速度。作为速度及位置传感元件，常用的有这样几种：光学编码器、磁性编码器和旋转变压器。
拟以5.78亿元并购赢双科技
5月27日，亚普股份召开董事会会议，审议通过了对赢双科技股权收购的议案。“本议案无需提交股东大会审议，同时授权公司董事长或总经理全权办理相关事宜。”亚普股份表示。
亚普股份介绍，赢双科技是一家专业研发和生产旋转变压器及特种电机产品的高新技术企业。
“旋转变压器是一种实现位置、速度传感功能的微特电机，是实现高性能电动化的关键核心部件之一，主要用于新能源汽车电驱动系统之中，为新能源汽车电驱动系统的核心传感器。”亚普股份表示。
亚普股份称，新能源汽车驱动系统传感器技术门槛高，多个关键传感器产品面临着国外技术“卡脖子”和国产替代压力。
图片来源：亚普股份公告截图
据亚普股份公告，2024年赢双科技实现营业收入约3.1亿元，实现净利润约0.5亿元。截至今年3月末，赢双科技的净资产约5亿元。
对于此次并购的估值，亚普股份称，采用收益法评估结果作为本次评估的最终评估结论。评估价值约12亿元，评估增值约7亿元，增值率为139.62%。
亚普股份表示，综合考虑资产评估结果、过渡期分红事项、投后股东赋能等情形的基础上，经双方友好协商，确定本次投资估值约为10.6亿元人民币。
标的此前主动撤回IPO申请
据上交所官网信息，2023年6月，上交所受理赢双科技的发行审核。当时，赢双科技拟融资的金额约8.5亿元。
2024年6月，上交所发布终止对赢双科技首次公开发行股票并在科创板上市审核的决定。上交所公告显示，赢双科技主动撤回了申请。
2023年，上交所曾问及赢双科技关于其技术先进性的问题。上交所称，在政策鼓励下，国内旋转变压器生产工艺和制造水平相比国外在逐渐缩小，包括中电科二十一所在内的国内公司已逐渐壮大。上交所要求赢双科技说明公司进口替代的具体依据、对应产品、收入占比及形成替代的时间，国内同行业公司是否同样实现了进口替代。
彼时，赢双科技回复称，公司在我国新能源汽车领域旋变市场份额逐渐提高，从2020年的21.32%增长至2022年的50.25%，而曾经占主导地位的日本多摩川精机和日本美蓓亚在国内新能源车市场的份额逐渐下降，公司新能源汽车用旋转变压器逐渐实现进口替代。
对于同行的相关情况，赢双科技回复称，国内旋变厂商除赢双科技外，还有常州华旋、苏州代尔塔等旋变厂商已开始向国内整车厂或大型新能源电机厂商供应磁阻式旋变，在一定程度上亦实现对进口产品的替代，但其供应规模仍相对较小、份额较少，暂无法满足年产数百万台级别的高精度、高可靠性和高一致性车规级旋变供应。
对于本次收购，亚普股份表示：“本次收购赢双科技有利于强化公司在汽车零部件领域的核心竞争力与市场地位，为公司实现布局关键汽车零部件的战略目标提供有效支撑。”
关于赢双电机
上海赢双电机科技股份有限公司成立于2005年，是一家致力于旋转变压器（位置传感器）研发、生产制造和营销服务为一体的国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。赢双电机在旋变领域具有扎实技术基础和丰富的产品制造与工程应用经验，产品性能优越，是目前该领域国内的知名企业。
关于亚普股份
亚普汽车部件股份有限公司成立于1988年，是一家专注于汽车储能系统产品和热管理系统产品研发、制造、销售和服务的全球化供应商，2018年5月在上交所挂牌上市。目前，公司在全球11个国家（包括中国、印度、俄罗斯、捷克、德国、美国、墨西哥、巴西、乌兹别克斯坦、日本、法国）拥有25个生产基地（其中海外9个）、7个工程中心（其中海外4个），主要客户包括大众、奥迪、通用、奔驰、日产、丰田等国际汽车厂和比亚迪、一汽、长城、长安、上汽、奇瑞、吉利等国内汽车厂以及蔚来、零跑、赛力斯、合众等创新汽车新势力，长期保持国内第一、全球第三的行业地位。