华灿光电拟19.6亿元出售MEMS传感器厂商美新半导体

9月24日晚,华灿光电称其拟以略高于当初收购价出售美新半导体。业内人士分析,此番出售将显著改善其现金流。美新半导体是全球MEMS传感器主流供应商之一。

  9月24日晚,国内LED外延片、芯片龙头华灿光电发布公告称,公司拟以略高于当初收购价出售美新半导体。在业内人士看来,华灿光电此番出售美新半导体,所回笼资金将显著改善其现金流,有助于其将更多资源聚焦于LED主营业务,保持其在LED领域的龙头地位和竞争力。

华灿光电拟19.6亿元出售MEMS传感器厂商美新半导体

公告截图,资料图

  根据公告,华灿光电与天津海华新签署了《出售股权意向协议》,拟以现金方式转让所持有的和谐光电100%股权。截至2018年12月31日,和谐光电100%股权预估值为19.6亿元,最终出售价格将由双方在本次交易的实质性收购协议中明确。

  和谐光电主要资产为通过香港子公司持有的MEMSIC(美新半导体)的100%股权。据了解,华灿光电于2016年10月披露收购预案,拟以16.5亿元对价收购和谐光电。该项交易于2018年初正式完成。

  资料显示,美新半导体成立于1999年,是全球领先的MEMS传感器公司,为全球MEMS传感器主流供应商之一,其主要产品为加速度传感器和磁传感器,被广泛应用于智能手机及消费电子、汽车安全系统等领域。

  目前,该公司的加速度传感器在汽车、工业和消费领域有广泛应用,如汽车自稳控制系统、机械和工业控制、智能手机、平板电脑等。作为安全气囊的关键性安全组件,美新高精度加速度传感器已安装到超过五千万辆汽车和摩托车里,包括福特、通用、宝马,奔驰等等,是目前唯一在中国生产的涉及人身安全的核心半导体传感器。而磁力计则主要面向消费领域,如智能手机、平板电脑、无人机等。

华灿光电拟19.6亿元出售MEMS传感器厂商美新半导体

美新半导体MEMS加速度传感器,资料图

  经过多年自主研发,美新半导体各类MEMS传感器已累计出货超过10亿颗,应用领域涵盖消费电子,汽车电子及工业控制。其原创开发了基于标准CMOS工艺流程的集成微机电系统和全球领先的制造工艺,并成功研发出20多种型号的加速度传感器、磁力计。美新半导体是少数几家实现高端MEMS器件及系统产品大规模产业化的公司之一,其研发技术、生产工艺及量产能力在加速度计和磁力计两个领域处于世界领先水平。

  去年,华灿光电期望收购完成后,形成“LED+MEMS传感器”的双主业形态。但是,收购完成不过一年有余,华灿光电即筹划卖出美新半导体,意欲何为?对此,华灿光电在公告中表示,本次交易是为改善公司的流动性,实现公司的可持续发展。

  一个大的背景是,华灿光电完成收购美新半导体时,公司原主营所在的LED行业即进入低迷期,整个行业由于新增产能释放导致供给过剩,加上整体市场需求增长放缓,行业陷入价格战,产业链上多家公司均遭遇业绩下滑。华灿光电也因价格战陷入困境,其2018年净利润为2.44亿元,同比下滑51.43%;今年上半年亏损5.32亿元,经营活动产生的现金流量净额为-1.15亿元。

  此前,华灿光电并购美新半导体时曾公开表示,希望给美新半导体提供两条路径的资源:一是持续的资本注入,帮助其加快技术研发;二是支持美新半导体进行产业外延并购,快速提升竞争力。

  在业内人士看来,在华灿光电遭遇资金困难的情况下,出售美新半导体不失为一个“双赢”的选择。对公司来说,这可显著改善现金流状况,也有利于重新聚焦主营业务,集中资源发力Mini LED和Micro LED等新型显示领域、转型高端。而对美新半导体来说,更加独立的运作可让其获得更好的资源,使其在智能化时代加快发展。

  单纯从财务角度看,尽管尚未明确交易价格,如果华灿光电可以接近估值的价格转让美新半导体,有望获得约20%的投资收益,并不算亏。这种情况下,从美新半导体的角度而言,一方面可以避免大股东华灿光电经营不佳可能对其造成的负面影响;而另一方面,美新半导体或将在新大股东支持下,获得更长足稳健的发展。

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