天龙股份2405万元增持豪米波股权，加码4D毫米波雷达赛道
9月17日，天龙股份（股票代码：603266）披露最新股权变动公告。公司经西南联合产权交易所宜宾分所公开竞买程序，以2405.86万元成交对价，取得苏州豪米波技术有限公司3.4163%的股份权益。此次资本运作标志着天龙股份在4D毫米波雷达（4D Millimeter Wave Radar）领域的持股架构进一步收紧，企业正通过持续注资强化车载智能感知业务的市场卡位。
该次股权受让事项的首次披露时间为8月28日，标的份额原由四川翠融持有。依据交易所出具的成交告知函，天龙股份已确认为最终受让方。双方将按程序签署正式股权转让协议，同步推进工商变更登记与股权交割手续。交易落地后，天龙股份对苏州豪米波的持股比例将实现阶梯式上升，进一步夯实其在智能驾驶感知层的战略纵深。
作为天龙股份构建车载感知矩阵的核心载体，苏州豪米波的业务重心聚焦于4D毫米波雷达、车载超宽带（UWB）传感器以及多传感器融合算法的研发与量产。该系列产品主要部署于高级别智能驾驶与低空经济感知等前沿场景。在此前已完成控股收购及增资的基础上，天龙股份已持有豪米波55.5413%的表决权，标的公司自2026年5月起正式纳入上市公司合并财务报表区间。
财务数据显示，在5月至6月的并表周期内，豪米波实现营收1268.76万元，同期单体净利润录得-554.49万元。上半年整体营业收入为2705万元，业绩表现未达市场预期。阶段性承压主要受制于春节假期生产淡季、海外供应链波动以及主机厂订单节奏调整等外部变量。自5月份起，随着供应链瓶颈逐步疏通，产品交付规模已呈现回升态势。
产能布局方面，豪米波常熟生产基地规划年产能达100万颗雷达模组。上半年实际产出约10万颗，产能利用率处于低位，根源在于整车厂定点项目释放周期延后。目前硬件生产线已全面竣工，原四川产线正平移至常熟并进行自动化产线升级，预计改造完成后整体产能将扩容50%。现阶段产品仍处于良率爬坡期，叠加固定制造费用分摊、下一代成像雷达研发投入以及海外主控芯片采购成本居高不下的综合影响，企业短期内维持账面亏损状态。
客户结构优化已成为豪米波当前的破局重点。早期业绩高度依赖奇瑞iCar单一品牌，目前供应链版图已延伸至广汽丰田、江淮汽车、江铃汽车及福田汽车等主流制造商。公司正与广汽、长城、东风、一汽解放等多家车企展开深度技术与商务对接，通过多点布局稀释大客户依赖风险。产品研发端，8发8收（8T8R）与16发16收（16T16R）4D成像雷达、车载UWB传感器均处于迭代推进中。射频前端芯片方面，豪米波正联合本土供应商开展车规级认证测试，加速核心元器件的国产化替代进程。对赌协议明确，豪米波需在2026至2029年期间实现累计营收12亿元，累计净利润0.48亿元。
母公司天龙股份的财务基本盘同样呈现结构性分化。2026年上半年，公司实现营收6.51亿元，同比增长5.96%；归母净利润为4528.33万元，同比下滑19.88%。利润空间收窄主要源于豪米波并表新增的研发支出、人工成本及折旧摊销，同时原材料价格波动与汇兑损失亦构成拖累。传统汽车零部件业务仍保持稳定的现金流创造能力。值得注意的是，汽车电子板块营收占比首次超越汽车轻量化业务，新能源汽车直供收入占比攀升至32.94%。海外布局同步提速，泰国生产基地建设有序推进，面向北美市场的插座总成项目预计于2026年下半年实现量产，全球化配套网络渐趋成型。
此次追加投资系天龙股份践行“精密制造与智能感知”双轮驱动战略的延续。企业在稳固传统底盘业务的同时，将资源向车载感知赛道倾斜，意在以短期财务费用投入撬动中长期第二增长曲线。资本市场仍需关注潜在不确定性。本次股权受让流程仍存协议签署及交割落空风险。标的公司面临产能释放节奏、工艺良率提升以及定点订单转化率等多重考验，业绩承诺兑现概率尚待验证。此外，并购规模扩大可能衍生商誉减值压力，后续财务表现与市场拓展进度将成为观察重点。