图达通聆讯通过，国内激光雷达三巨头将齐聚港股
11月13日，港交所披露信息显示，激光雷达企业图达通（Seyond Holdings Ltd.）已完成与SPAC公司TechStar的业务合并聆讯，股票代码定为“2665”，预计于12月10日正式在港股市场挂牌交易。
事实上，在此之前，行业内的另外两大头部企业已分别完成上市。禾赛科技于2025年8月底通过港交所“科企专线”快速获批，并于9月16日以股票代码“2525”挂牌；而速腾聚创则早在2024年便率先登陆港股，股票代码为“2498”。随着图达通的上市进程进入最后阶段，中国激光雷达行业“三巨头”齐聚港股的格局已正式形成，标志着港股市场在全球智能驾驶核心部件产业链中的重要地位日益凸显。
三家企业上市路径各异，均成行业里程碑
三家企业的资本化进程各具代表性，展现了激光雷达行业在不同发展阶段的多元化突破。
速腾聚创作为行业首个登陆港股的激光雷达企业，自2024年挂牌以来，已建立起较为成熟的资本运作模型。截至2025年11月13日，其市值为157.13亿港元，2024年全球激光雷达出货量达54.42万台，稳居行业领先地位。
禾赛科技则凭借高效的上市节奏成为行业典范。2025年8月31日，该公司在保密形式下提交港交所上市申请，并同步通过聆讯，创下“一日通关”的新纪录。9月16日，禾赛以“2525”为代码成功挂牌，成为首家实现美股和港股双重主要上市的激光雷达企业。截至11月12日，禾赛科技市值已达263亿港元，2024年交付激光雷达50.19万台。
图达通则通过SPAC模式实现资本跃迁。其合作方TechStar是港交所于2022年12月挂牌的第五家SPAC公司，由信银资本与清科集团联合发起。图达通曾于2023年计划赴纳斯达克上市，后转向港股。尽管2025年2月首次递表未获受理，但8月26日重新提交申请，并于10月获得证监会批准，最终通过聆讯。
图达通技术与量产能力双优，客户与资本双重认可
自2016年成立以来，图达通专注于车规级激光雷达的研发与生产，为智能驾驶系统（ADS）、高级驾驶辅助系统（ADAS）等多类应用提供高性能感知解决方案，并迅速跻身行业第一梯队。
在融资层面，图达通已获得多家顶级机构的加持，投资方包括蔚来资本、淡马锡、富达投资、高榕资本、顺为资本等。2023年，公司完成一轮1.44亿美元融资，投后估值达109亿港元。此次港股上市，估值提升至117亿港元（约合109.94亿元人民币），并引入黄山建投、富策集团及华盖资本三家PIPE投资者，共计注资约5.531亿港元，反映出资本市场对图达通技术实力与市场潜力的高度认可。
在客户拓展方面，图达通已形成多元化的客户布局。除为蔚来汽车提供定制化产品外，截至2025年5月，公司已获得13家主机厂及ADAS/ADS企业的订单，覆盖商用车、新能源汽车、网约车及出行服务等多个细分领域。这些订单预计将在2025年底前实现销售收入。
市场表现持续增长，盈利能力逐步改善
根据灼识咨询的数据，2024年图达通交付车规级激光雷达约23万台，2022至2025年一季度期间，其ADAS激光雷达解决方案的全球销售收入排名第二。在中国市场，图达通则以20.7%的市场份额位列第四。
财务数据也体现出公司经营状况的改善。2022年至2025年前五个月，图达通营收分别为6630.2万美元、1.21亿美元、1.60亿美元及5196.5万美元，呈现持续增长趋势。毛利方面，2022年和2023年分别为-4132.1万美元和-4235.9万美元，但到2024年已降至-1390.6万美元，2025年前三季度更实现连续四季度正毛利，显示公司已逐步迈入盈利拐点。
尽管尚未实现整体盈利，2022至2025年前五个月公司期内亏损分别为1.88亿美元、2.19亿美元、3.98亿美元及2149.4万美元。然而，技术积累与市场拓展的双重推进，正逐步推动其向盈利转型。
值得注意的是，10月底传出禾赛科技已就图达通2025年初CES展上发布的新品灵雀E1X产品提起专利诉讼，指控其涉嫌侵犯禾赛AT系列产品专利，目前案件已在浙江省宁波市中级人民法院立案。
随着速腾聚创与禾赛科技在港股市场的稳定运行，图达通也即将进入最终上市筹备阶段。未来，三大巨头齐聚港股，将加速全球激光雷达行业竞争重心向中国转移，推动港股成为智能驾驶核心部件领域的资本定价高地，为整个产业链注入强劲发展动能。