老牌电子元件企业宏明电子IPO顺利过会
2025年12月15日，深交所创业板上市委员会2025年第29次审议会议圆满结束，成都宏明电子股份有限公司（以下简称“宏明电子”）的首次公开发行（IPO）事项获审议通过，这家创建于1958年的国营老厂，如今正式拿到了登陆A股市场的通行证。
作为国内早期成立的电子元件制造企业之一，宏明电子见证了电子元件从军用到民用、从传统制造向智能化转型的关键阶段。其在位移传感器、精密电子组件、新能源汽车电子等领域的持续突破，展现了国产电子元件在高端市场的崛起态势。
六十余年军工沉淀，奠定核心技术优势
宏明电子的前身是1958年成立的国营第七一五厂，至今已有60余年的发展历史。公司产品线涵盖多层陶瓷电容器（MLCC）、芯片瓷介电容器、有机及云母电容器、钽电解电容器、热敏电阻器、位移传感器等多种高可靠性电子元器件，广泛应用于军工、航空航天、消费电子及新能源汽车等领域。
作为国家“一五”期间156项重点工程之一，宏明电子自建厂起就肩负着国防电子配套的重任。公司先后建成多条符合国军标标准的生产线，包括国内首条有机薄膜介质电容器、宇航级MLCC、正/负温度系数热敏电阻器及抗电磁干扰滤波器等关键产品线，目前仍是国内少数能够实现“电子材料—元器件”全链条研制的企业之一。
在位移传感器领域，宏明电子的突破尤其引人关注。此前，该领域高端产品长期被国外厂商垄断，而宏明电子通过自主创新，攻克了电阻浆料制备与磁路设计等关键技术，自主研发出3个方阻系列浆料配方，建成国内寿命最长的导电塑料电位器国军标生产线。其产品寿命达1000万周，精度达到0.2%，已广泛应用于航空航天、武器装备等国家重点项目，并获得“国际先进”水平评价。
从军工到消费，市场拓展成效初显
在稳固军工市场的同时，宏明电子积极拓展民用市场，在消费电子和新能源汽车等领域取得显著进展。
在消费电子领域，宏明电子已成为苹果、联想等知名品牌的精密零组件供应商，主要提供平板电脑和笔记本电脑的核心结构件，成为苹果供应链体系的重要一环。而在新能源汽车领域，其开发的新能源电池结构件及汽车电子组件已通过主流车企认证，并进入小批量供货阶段，标志着其业务正向高成长性赛道延伸。
不过，宏观经济波动对企业的经营也带来一定影响。2022年至2024年，公司营收由31.46亿元下降至25.25亿元，归母净利润从4.76亿元降至2.93亿元。业绩变化主要受到军工客户装备采购周期调整、消费电子需求疲软及苹果供应链转移等多重因素影响。为此，上市委在问询中特别关注其未来业绩的可持续性，并要求公司结合订单情况和研发投入说明增长逻辑。
令人振奋的是，2025年上半年，宏明电子营业收入达到152,801.93万元，净利润为25,676.78万元，显示出业务回暖的积极信号。
19.5亿元融资助力技术升级与产能扩张
本次IPO，宏明电子计划募集资金总额19.51亿元，拟用于高储能脉冲电容器产业化建设项目、新型电子元器件及集成电路生产项目等共计8个重点项目，其中4.5亿元将用于补充流动资金，占总募资额的约23%。
宏明电子此次IPO并非传统军工企业单纯的技术突破，而是“军工技术+市场化产品”融合发展的典型案例。一方面，其在军工领域积累的高可靠性与精密制造能力，为产品质量和工艺控制提供了坚实保障；另一方面，消费电子与新能源汽车市场的拓展，又为公司打开了新的增长空间。
展望未来，宏明电子表示将继续秉持“做电子元件先锋、铸国防工业基石”的企业使命，以“建设全国领先、世界一流的电子元器件智造企业”为愿景，推进“一干多支、枝繁叶茂”的经营战略。公司将持续深耕电子元件、精密零组件领域的技术研发与应用研究，围绕电子信息产业链开展多元化布局，致力于打造具有全球竞争力的电子元器件制造企业。